瑞幸强硬回击“数据造假”

1月31日，浑水公司在社交平台twitter上发布了一份89页的沽空报告，并称其来自匿名作者，认为瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。

▲浑水沽空报告

昨日晚间，瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）对此做出强硬回应，坚决否认报告中的所有指控，称报告中的论证方式存在缺陷，报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。

4天前，浑水发出的这份报告以收集的25000多张小票、10000多个小时的门店录像以及大量内部微信聊天记录为证据，说明瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据，并已经演变成一场骗局。

浑水称，“我们认为（指控瑞幸造假）这项工作是可信的”，并表示已做空该股。受此利空消息影响，瑞幸咖啡上周五盘中一度暴跌超过26%，截至收盘下跌10.74%。

昨天晚间，瑞幸咖啡做出正式回应，坚决否认报告中的所有指控，。

对于沽空报告作者指出的五点“欺诈”行为，瑞幸咖啡在公告中对于其中的四点做出回应。

▲浑水沽空报告

瑞幸回应：报告中展示的数据与公司自身系统里的数据之间存在重大不一致。

客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。

因此，公司的所有关键运营数据均被实时追踪，包括店均日销售商品数、单均商品数和有效销售价格，且可被验证。

公司在数据管理方面拥有强大的内控系统，以确保自身系统及第三方合作伙伴系统中数据的完整性和一致性。

瑞幸回应：报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。

报告所引用期间内，公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据。

瑞幸回应：这项指控完全基于错误的假设，以及对公司广告费用的不正确和误导性分析。

公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对，确认公司披露的广告费用是真实和准确的。

瑞幸回应：该报告在计算来自其他产品净收入时参考了增值税（“VAT”），这明显存在对公司非现制产品适用增值税税率的误解，进而基于这一错误和毫无根据的假设而提出了不实指控。

公司的所有订单都可以实时跟踪，并且公司对收入确认和账目核对有严格的内部控制。

事实上，在沽空报告中该作者还指出，瑞幸咖啡还调高了商品的售价，将每件商品的净售价至少提高了1.23元。对于这一点，瑞幸咖啡未做出回应。

最后，瑞幸咖啡表示，作为一家数据驱动的公司，致力于向投资者提供全面、准确的信息披露，并驳斥任何试图破坏瑞幸咖啡业务、管理和运营结果的虚假指控。

瑞幸咖啡坚定地坚持其商业模式，并有信心在未来继续受益于中国咖啡市场的强劲增长。公司先驱性的商业模式使我们成为推动中国咖啡消费的领先的且增长最快的公司。

凭借我们颠覆性的新零售模式、多元化的产品组合和强大的财务状况，瑞幸咖啡将继续拓展夯实业务，为客户提供卓越的价值主张，并长期为股东提供可持续的价值。

▲浑水公司创始人

浑水公司从2009年开始出现在北美资本市场，创办人员为一名叫CarsonCutlerBlock的美国人。该以做空中国公司闻名，且少有失手，比如东方纸业、绿诺科技等四家在北美上市的中国民企就因此股价大跌，被交易所停牌和摘牌。

近几年，浑水公司还对辉山乳业、好未来、安踏体育等公司出手。

此间投行人士分析，瑞幸的回应虽然态度坚定和强硬，但部分细节有所回避，回驳证据链条不够数理化，措辞有点含糊，“也许是事发突然，应对仓促”。

根据经验，浑水不会就此善罢甘休，接下来双方还会有几个来回的交锋，瑞幸要漂白自己，须有更多的后手。

截止到发稿时，已有部分投资者倾向于信任瑞幸做出的这番回应，咖啡盘中转涨超5%。