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第 1276 期
经过3个多月的竞调，U鼎冒菜所属的北京优鼎优餐饮股份有限公司落下“处女投”，用近千万元投资了一个创立1年多的快餐品牌——海盗虾饭。
比起让人略感陌生的海盗虾饭，优鼎优因其身上的诸多标签而广为人知：新三板冒菜第一股，背靠海底捞。
虽然优鼎优公司投资负责人邓恒一再强调，自己不代表海底捞，但优鼎优与海底捞是关联企业，这笔投资在外界眼里自然跟海底捞有着千丝万缕的关系。
”
■餐饮老板内参｜纪爱玲发自北京
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海底捞做快餐，基因不对
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餐饮品类众多，快餐因可复制强，容易规模化，且刚需高频，从而成为资本追逐的主流方向。
“海底捞在一个城市能开多少家店？西贝在北京能开三四十家店，也就到头了！但如果是客单价在30元左右的快餐，在北京开到50-60家门店，一点问题都没有。”邓恒表达了自己对快餐品类的认可。
或许正是由于这样的原因，海底捞有了试水快餐的尝试——内部孵化了U鼎冒菜。
几经股权变更，U鼎冒菜虽然于今年4月18日在新三板正式挂牌，却表现尴尬：2014年度、2015年度、2016年1到8月，U鼎冒菜的净利润分别为－305万元、－358万元、31万元。
此外，其门店扩张计划同样受阻。
有媒体分析了U鼎冒菜遭遇困局的原因：人工成本高，营业额低等。
不过在内参君看来，这些原因只是表象，更深层的原因或许是，海底捞用做正餐的基因来做快餐，掉坑成为必然——对于快餐来说，效率重于服务；海底捞引以为傲的对员工的激励和关爱，用到快餐上则是不能承受之重……
优鼎优成立之初，就是要打造一个餐饮领域投资、孵化的平台，经历了U鼎冒菜这一并不顺利的尝试，选择合适的项目和团队进行投资，似乎显得更加迫切。
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餐饮投资投的稳，而不是高速增长
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邓恒2014年加入海底捞担任投资部总监，后迁移至优鼎优公司，继续负责投资事宜。
熟悉的人知道，他很勤奋：不是在看项目的途中，就是在看项目的过程中。
然而，几年过去了，他直到最近才投了第一个项目——海盗虾饭。
“餐饮项目特别不好投。”邓恒说，餐饮项目鱼龙混杂，创业门槛太低，近两年的餐饮O2O大风让大家特别浮躁，一些资本把这些餐饮创业者捧到天上去了，导致大家的预期太高。
然而，仅仅过去2年，人们会发现，当初拿到各种投资的项目大多高调开场，惨淡收场。
VC投资餐饮的逻辑是投赛道，觉得赛道合适，觉得差不多的都投。邓恒则希望最好能投一个成一个。“所有的投资都是投成长性，每个行业都有其特定的逻辑和专业，餐饮行业的成长性是稳，不是高速增长，是稳定增长。我们是做长远的生意，希望赚生意的钱。”
邓恒进而分析了餐饮经营的特点：餐饮从1个店到10个店，再到20个店，到50个店，讲究的是系统支持，如果跑得太快，系统跟不上，会散架的。
“做连锁餐厅，必须连到一起才行，而要真正连到一起，要有供应链、人员体系、一致的服务标准来支撑，还有信息化，工程等，还要根据不同区域消费者的特点做适应性调整。每在一个城市开拓，每开一个餐饮店，都是一次创业。所以说，如果有人希望投一笔钱，让餐厅迅速成长起来，很难成功！”
基于这样的认知，优鼎优与海盗虾饭签的投资协议里，没有任何对赌和发展要求限制。唯一的一条要就是：创始人刘庆刚5年内不能离开团队！
“我们更像产业资本，本身代表产业资源，优鼎优跟海底捞是关联企业，海底捞旗下的资源会优先做匹配和整合。”邓恒说。
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产业资本看好具有这些特点餐饮
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1，看品类 高频可复制
邓恒坦言，选择海盗虾饭，首先是因为属于米饭快餐的品类，而小龙虾经过这两年的市场教育，已经深入人心，因此该品牌有做大的机会。
海盗虾饭自从2015年9月诞生以来，目前已经开了7家门店，且每家店都盈利。
邓恒明确表示，小吃快餐，快休闲，以及能做到标准化的地方特色餐饮，都是他关注的品类。由于中国的市场足够大，能够在一个区域称为老大的项目，也是很棒的。
2，模式 12—18个月能回本的大众餐饮为佳
所有的资本投资都是投增长性。如果模式很重，或者不具备可复制性，资本很难去追逐。
在邓恒看来，考察一个餐厅的模式包含以下内容：人群定位，针对什么人群开在哪里，面积多大等。
模式最终决定了开一个店要投入多少钱，多长时间回本。
“好的餐饮是12—18个月回本。因为小餐饮品牌租房签约，顶多能签3年，如果不能在18个月回本，基本上是给房东打工，就不太值。”邓恒坦言。
具体到优鼎优的投资偏好，更青睐客单价100块钱以下的大众餐饮。
3，团队 最好有5年餐饮经验
内参君曾经采访过多位投资机构负责人，他们都会提到投资要看人。
不过，邓恒看人的点更加细化：第一，团队最好是有5年餐饮经验，因为做餐饮没有5年入不了行。
“有的虽然没有5年餐饮经验，但是有5年餐饮相关行业的经验。餐饮涉及的面特别宽，对团队要求非常高，不是互联网团队随便替换得了的。”
而海盗虾饭的团队，创始人刘庆刚从华为出来，对线上线下的渠道有自己的思考；另外一位合伙人曾自己做了10年餐饮，这样的组合有效避免了团队走弯路。
同时，邓恒在考察团队时会关注他们的价值观，例如像海底捞那样重视顾客利益，也注重员工的满意度。刘庆刚透露，海盗虾饭今年将尝试进行人力改革，把基层员工的积极性调动得更高。
“最重要的一点，他们对做餐饮这个事有长期热情的。”邓恒说。市场仍然很浮躁，一看谁投了谁，就觉得特别了不起。做餐饮最终需要拉回生意的本质——怎样做好运营，怎样做好供应链，怎样做好人才的管理，怎样做好业务模式工程，获得投资只是副产品。
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统筹丨张琳娟
编辑｜王艳艳 视觉｜尚冉
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