被指控造假、退市、美国SEC撤销造假指控、传出盈利消息、新的CEO郭谨一被联名请求出局……瑞幸与资本的故事,串起2020年中国咖啡市场的起伏多变。 除了瑞幸,与资本过招的国际咖啡巨头,还有星巴克、Tim Hortons(以下简称Tims)、雀巢、Peet’s Coffee 。它们从国外走来,却先后与本土VC巨头组上了CP。 ▲图/星巴克中国官方微博 巨头CP分两种:以投资为主,一如星巴克与红杉、雀巢与天图;以规模拓店为主,包括Tims与腾讯、被外界称为“星巴克之父”的Peet’s Coffee与高瓴资本。 透过两类巨头CP,商业地产头条观察到,数字化之争已在咖啡圈风起云涌,而风云之下一股企业CVC风投力量正加速崛起,新变量意味着新机会。 回阅过往几年,主流VC多青睐小众新兴咖啡品牌,比如三顿半、鹰集、时萃SECRE、FISHEYE鱼眼咖啡等。其本质上是传统独立VC机构的风投逻辑——由资本驱动被投企业的成长。 而现在,咖啡巨头与资本巨头联手做投资,展现的是CVC企业风投逻辑——资本、被投资企业各取所需、共生共长。 巨头联手,掘金中国咖啡赛道 过往一年,中国咖啡市场冰火两重天。冰,在于瑞幸退市、Costa大规模撤店;火,跨界做咖啡蔚然成风,如家酒店都来插一脚;而三顿半、时萃SECER、鹰集、Manner等新兴小众品牌,融资消息不断。 交叠背景下,国际咖啡巨头联手本土VC高潮迭起,说到底中国咖啡市场仍然有利可图。互联网科技领域投资红利日渐饱和,最热门的大消费赛道中,咖啡子赛道吸金力在线。 据IT桔子数据,2019年至2020年11月初,中国咖啡行业共发生投融资事件19起,完成融资金额19.12亿元,12家企业获得融资。 头部咖啡品牌因稀缺性备受追捧,最明显的例子是,三顿半在不到两年的时间内完成5次融资。 往下拆解,“有利可图”背后有两大支撑点:需求潜力巨大;进入门槛较低。 据《2017-2021年中国咖啡行业投资分析及前景预测报告》,中国咖啡消费量每年以15%-20%的幅度快速增长,对应全球这一增速仅有2%。由此可见,国内咖啡市场依旧处于快速发展期。 其次,咖啡行业进入门槛较低。正如天图投资合伙人潘攀曾对商业地产头条表示,消费类的公司并没有绝对的壁垒,也不存在单一壁垒。 ▲图/三顿半官方微信公众号 咖啡市场尤其如此。与中餐相比,咖啡与茶饮一样——对制作者依赖度相对较低。除去精品咖啡,一般连锁咖啡产品易于标准化,口味调节空间较大,有一定的成瘾性。 因此,依靠自身研发团队和供应链,即能完成品控和产品迭代,加上品牌营销、渠道建设能力,易于连锁化、品牌化。 前景诱人,新入局的抢食者众,星巴克、雀巢等传统国际咖啡巨头的稳固地盘被“入侵”。抱团本土VC巨头,补短板,抢生存空间,迫在眉睫。 虽为巨无霸,星巴克做线下连锁咖啡店、雀巢卖速溶咖啡,都纷纷遇上了规模天花板,与资本的战略协同,可对外延展业务空间。 ▲Tims咖啡重庆万象城店 图/Tims官方公众号 而对于Tims、Peet’s这类中国咖啡圈外来新秀,“洋品牌”的光环续命力有限,急需读懂中国消费者。借力腾讯、高瓴资本, 它们可在规模化扩张、及产品的本土化,以及渠道、营销等方面获得快速赋能。 当然,正如开头所言,不同于以往“资本驱动被投企业”的风投逻辑,这波国际咖啡巨头站队本土VC背后,是一次双向的借力。 咖啡巨头、资本巨头,谁傍上了谁? “大哥大”星巴克,扎在中国超20载,有着先发的高端品牌心智认知、优质的门店位置、优秀的营销能力,商务人士的高忠诚度。 但定价偏高,下沉步伐不快,且数字化转型起步较晚。 接入红杉资本,星巴克加快了数字化转型进程。2020年4月双方宣布合作后,7月星巴克“啡快”即全面接入阿里。 而这种借势,在可预见的不长时间内,有望让星巴克换上“轻装”继续打开三线及以下市场。于没有资本撑场的新兴小众品牌而言,此举不敢轻易试水。 ▲深圳首家“啡快” 图/凤凰生活 当然,规模的打开、盈利的增长,除了依靠线下门店渠道外,搭上红杉后,星巴克亦可借力后者迅速发现餐饮和零售科技潜力新兴品牌,抢先一步拿下这些标的,即可维系老大之位,又可分享投资收益,何乐不为? 既然是生意,出钱出力的红杉,当然也不傻。从星巴克身上学到的产品研发、渠道建设、供应链管理经验,可多维度赋能其被投企业。这些经验资本,后期可重复转化为其投资谈判资本,提升争夺优质投资标的竞争力及议价力。 ▲图/星巴克官方微博 雀巢与天图的合作,与星巴克、红杉CP同出此理。某种程度上,雀巢目的性更强,因为当前新兴品牌多为精品速溶咖啡,需扩大食品消费领域投资 相较上述两类CP玩家,现阶段Tims与腾讯、Peet’s与高瓴的合作,于咖啡巨头是扩大规模,于资本端则既为财务投资,同样有做强产业链的诉求。 可无论是谁傍上谁,这场国际咖啡与本土VC企业间的资本盛宴,无一例外都推动着中国咖啡市场加速下沉布局、提升行业集中度和标准化程度,以及数字化进阶。 ▲图/Peets咖啡官方微博 《高薪店长养成计划》-4期班
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图/瑞幸咖啡财报
图/星巴克中国官方微博
图/捞派有面儿微信公众号
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