现在是资本进入餐饮最好的时机？

2月6日，加华资本宣布近亿元独家投资“餐饮界迪士尼”文和友，据了解，这个案子是春节前敲定的，请问，为什么选择现在公布？

这个案子是腊月二十九敲定的，合同的签署和交割，需要几天时间。现在完成了，就可以对外宣布了。选择现在公布，主要是以实际的投资行动来支持中国消费，支持中国经济。

现在是很好的投资时机吗？ 

应该说，现在是一个很好的投资机会。我们是长期主义者，总体的投资理念是价值投资，可以忽略短期的业务波动。

价值投资中，逆向投资永远是一个很重要的原则，巴菲特有一个著名的语录：在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

逆向投资，判断力很重要。这次疫情，我个人的判断，对经济的影响肯定会很大，但只是短期的波折和冲击，不会改变中国经济长期向好的趋势。

这个时候，其实是优质企业普遍的估值下调、估值回归的一次机会，特别是优质的餐饮企业，平时的现金流非常好，大多不需要投资。现在也许有机会。

优质餐饮企业现在的日子也不好过吧？之前西贝贾国龙说，疫情致2万多员工待业，贷款发工资也只能撑3月。

西贝是行业里的亚军，其实他的日子是不错的。贾总的言论出来后，很多投资人和媒体都问西贝不行了吗？我告诉大家，西贝是非常好的公司，他根本不会不行，他也不存在现金流短缺。

贾国龙挺身而出，不是为自己发声，是为行业发声，他是急国所急，想国所想，留下企业不怕没税收。他站出来，呼吁国家有关部门重视中小微企业的窘境，重视消费服务行业面临的困境，我觉得是有担当的，是一个值得尊敬的企业家。万达率先减免商户租金的做法，是一样的。

大消费领域是加华的主赛道，在这次疫情中，受影响最大的是餐饮行业，受影响较小的是哪些行业呢？

我们在衣食住行、吃穿用度、娱教医养都有布局，而且我们投资的都是细分行业的龙头，我们的感受是非常有代表性的。这次疫情确实有影响，影响还很大，但是对我们投资的个体的企业来说，都还不错，因为都是全国的龙头。理论上讲，这些企业不行，那全国这些行业都完蛋了。

在我们投资组合中，受影响最大的还是餐饮行业，但是影响最小的其实是一些刚性比较强、高频的生意，例如东鹏，影响比较小，因为它有水，有饮料，大家一定要喝，刚需、高频。虽然因为社会停摆、物流停滞有一些影响，但是影响非常小。

正向观察还有一个视角，这个视角更关键，就是一个强势品牌的企业，占领了消费心智的企业，客户黏性很强的企业，一般影响都比较小。如果没有完成消费心智占领，没有完成客户关系、用户价值耕耘的企业，品牌没有那么强势的，影响会稍微大一点，因为他是可选。大家不买你的可以买别人的，对你的黏性没有那么高、忠诚度没有那么高。所以，像西贝、文和友、东鹏、爱慕、居然之家等公司，在市场中是绝对的龙头老大，已经完成了消费心智占领、用户价值深耕的企业，一般来说，日子会比别人好过一点。

还有我们老乡鸡也都不错，中式快餐，虽然主营业务身处疫情的重灾区，但是快餐受冲击相对小一点，而且老乡鸡也是一个强势品牌。虽然受到冲击，老百姓还是很拥护的，像西贝也是一样，很多人民群众、老百姓留言，你们撑住了，等疫情一过，我们报复性地把它吃回来，这是群众、百姓对品牌的热爱，这是群众、百姓对好人做生意的支持。

短周期和长周期的时间，具体是多少？

加华资本长期看多中国的消费服务业，这次疫情，是否会改变你的判断？

虽然这次疫情把很多问题暴露出来，整个国家的治理体系、治理能力、综合社会管理、公共应急系统、社会公共安全和卫生体系的建设确实有很多课要补，但是中国经济长期向好的趋势，在世界经济中扮演发动机的作用和地位依然没有改变。我们觉得疫情的发生，对消费服务业的冲击都是短期的，看多中国，看多消费服务业的观点从未发生改变。

首先，中国是世界上最大的单一市场，也是全世界最有魅力、最有潜力的市场。14亿人的人口红利还是存在的，西贝的贾总说过一句话，还有哪个事比伺候14亿人吃一顿饭这个生意大呢？美日欧加在一起，人口也就11亿，再加上印尼、马来西亚这些东盟国家，才跟中国打个平手。

今天已经有了万亿的茅台，有了3000多亿的海天味业，有了2000多亿的海底捞，以后，还会有更多类似这样的消费品牌崛起。

其次，我们的基础设施很完备，有一个完整统一的市场，同文同宗同族。我们360多个城市，2万多个乡镇，2894个县基本上都被我们的高铁网、高速公路网紧密地联系在一起，这是一个最有效率的市场。加上我们的批发零售、物流、消费，各个业态的升级迭代，那中国未来消费服务业真的是大有前途。

疫情过后，我们的生活还得继续，中国经济还得继续发展，这14亿人的衣食住行都是刚需、高频，消费大发展，是非常非常确定性的事。