瑞幸外卖店大量关闭 进一步布局小鹿茶

8月14日，瑞幸公布上市后首份财报，今年第二季度继续净亏6.8亿元。合计第一季度的亏损，上半年总亏12亿。

自2018年至2019年二季度，瑞幸净亏损高达28.5亿元，相当于日亏522万元。其中值得注意的是，瑞幸外卖店出现停滞和大量关闭的现象。

今年第二季度净亏6.8亿元

财报显示，瑞幸咖啡二季度营收9.091亿元(约合1.324亿美元)，较上年同期的1.215亿元增长648.2%，净亏损为6.813亿元(9920万美元)，上年同期净亏损为3.33亿元。其中产品净收入8.7亿，同比增长689.4%。

对于营收的高速增长，瑞幸CEO钱治亚表示，销售产品净收入同比增长698.4%，主要受交易客户数量显著增加、交易客户平均购买商品数量增加、有效销售价格提高等因素推动。

营收增加的同时，瑞幸的销售和营销费用也在增长。财报显示，瑞幸二季度销售和营销费用为3.901亿元，较去年同期的1.7810亿元增长了119.1%。

瑞幸表示，主要是由于公司推出新的营销计划并签订协议后，广告费用和交付费用增加所致。

关闭大量外卖店

财报中，我们注意到瑞幸咖啡本季度不同类型的门店数量变化十分明显，外卖厨房店有停滞的迹象。

数据显示，截至今年6月30日，瑞幸咖啡的门店总数为2963家，其中快取店占绝大部分为2741家；优享店也保持增长共有123家；但值得注意的是，瑞幸咖啡的外卖厨房店数量却仅有99家，相比上一季度只新增了一家，而2018年6月30日时，瑞幸咖啡的外卖厨房店数量为246家，也就是说在过去的一年中，有147家瑞幸咖啡外卖厨房店关店。

对于外卖店的大量关店，瑞幸方面没有正面回应媒体，但给出的解释是，外送并不是瑞幸咖啡的主打模式，外送虽然方便但成本高，每单外送成本大约在9-10元。

据了解，随着瑞幸咖啡快取店密度的增加，外卖需求正在逐步下滑，2019年一季度瑞幸咖啡的外送订单占比只有27.7%，相比去年同期的61.7%，下降非常明显。这也是瑞幸咖啡从外卖模式向快取模式转变的信号。

进一步布局“小鹿茶”

今年7月11日，瑞幸咖啡发布了除了咖啡以外的新品类产品“小鹿茶”，正式进军新鲜现制茶饮市场。

在财报发布之后的业绩电话会上，钱治亚说，小鹿茶是瑞幸非常重要的战略新产品线，完美契合了瑞幸的客户消费需求，并与现有的咖啡产品线形成有效互补，有助于提升单店收入，增加公司整体营收。

业绩电话会上钱治亚透露，瑞幸推出的茶类饮品和咖啡的客户群体基本一致，咖啡目标上午消费群体，茶饮目标为下午和夜间消费者。此外，瑞幸方面还表示会不断推出新品，将整体SKU保持在100种，其中咖啡只占20%至30%。

日亏522万 何时盈利？

数据显示，自2018年至2019年二季度，瑞幸净亏损高达28.5亿元，相当于日亏522万元。不过与此同时，净亏损率呈现明显收窄趋势。

瑞幸目前的亏损金额，几乎都来自前期开设门店的投入和补贴。资本市场有句俗话，一切不赚钱的商业模式都是耍流氓。业内都在问：瑞幸能不能盈利？何时能盈利？

我们先来看下补贴的效果。2018年一季度，瑞幸获客成本还是人均103元，2019一季度已经降至人均16.9元。问题来了，是否补贴下降，交易的客户也在下降？但财报显示，瑞幸季度平均月销售总额为2760万件，比2018年第二季度的400万件增长了589.7%。季度平均月交易客户数为620万，比2018年第二季度的120万增长了410.6%。

截至第二季度末，瑞幸总门店数为2963家，同比增长374.8%。瑞幸咖啡预计，第三季度净收入将在13.5亿至14.5亿元人民币之间，有望在2019年第三季度达到门店运营的盈亏平衡点。