估值200亿，老乡鸡冲击的中式快餐第一股“皇冠”有多沉

当海底捞断臂求生关店
300家被推上热门的时候，以“手撕员工减薪联名信”、“卖车卖房给员工发工资”、“200元预算”发布会等土味营销出名的餐饮品牌老乡鸡也在社交媒体赚足了热度：
因为它要去IPO了，并且极有可能成为“中式快餐第一股”。

估值200亿

老乡鸡的首次辅导备案报告显示，老乡鸡与国元证券于
2021年9月签订了上市辅导协议，计划筹备在深交所主板上市。

上述报告还显示，为了拓展公司市场销售渠道，增加公司中央厨房产能，提高市场占有率和整体竞争实力，促进企业长期健康发展，老乡鸡希望通过证券市场实现股权融资，增强资本实力、推动主业加快发展。

经营数据方面，老乡鸡2019年在全国有800家直营店，2020年宣布进入北上深杭，目前在全国拥有1000多家店，分布在安徽、南京、武汉、上海、深圳、北京、杭州、苏州、徐州等地；截至2020年，老乡鸡已累计服务消费者6亿人次，日均服务50万人次；此外，年销售额超30亿元。

前不久，老乡鸡还发文称，公司用了12年时间跨过10亿元；又用了2年时间，跨过20亿元。从2011年到2019年，其利润翻了33倍，销售收入翻了32倍，年均增速在40%左右。

2020年以来，有多家VC/PE机构试图以200亿元估值投资老乡鸡。但到目前为止，老乡鸡的投资方仅有加华资本一家：2018年，老乡鸡获得加华资本2亿人民币的A轮融资。

老乡鸡创始人束从轩曾表示，之所以接受加华伟业资本2亿元投资，看中的是对方在快销品领域的专业和独到，其视野和能力将有助老乡鸡未来的发展。

加华资本创始合伙人、董事长宋向前曾表示，中式快餐系统的成功和品牌的崛起在今天的时代是个确定性很高的事情。老乡鸡的全产业链直控优势、中央工厂生产品控、标准门店赋能系统等等，足以使它成为定义中式快餐系统的中国范式和标准。另外中国是一个有14亿人口的巨大流量池，诞生一个与人口规模总量和经济总量相适应的全球品牌是值得期待的。

经营模式升级

老乡鸡给大众的第一印象，有三个标签：鸡汤、中式快餐、小碗菜。但现在，这种印象恐怕要改一下了。2021年初，老乡鸡在深圳开出的首店，做了很多改变。

首先在装修方面，门店摒弃了传统的绿色基调，转换为夯土色，座位区的设计配有单人、双人和多人餐桌，可以满足一人食、聚餐等多种场景需求。

而在产品结构上，老乡鸡不再局限于“小碗菜”，加上现炒、小火锅、饮品等特色菜品，鸡汤、农家蒸蛋仍在其列。

除了场景和菜品进行升级，老乡鸡深圳首店实现了全时段经营：分别是：早午餐、午餐、下午茶、晚餐和酒吧，增加了下午茶和酒吧的业态。

在午餐和晚餐时段里，有招牌菜、拿手菜、下饭菜、家常菜和凉菜5大菜品任选，荤素混搭，一份最低六元；下午茶则有小吃、甜品、饮品等多种选择，一份最低9元；晚上还增设了酒吧场景，21点以后开始提供酒水，包括啤酒、鸡尾酒、威士忌、特调等。

在业内人士看来，老乡鸡做出的这些改变，一来是为了缓解餐饮门店人力、房租节节攀升带来的成本压力，二来增加经营时段也可以提升客流量和收入。

不仅如此，正在进军一线城市的老乡鸡，想要带给消费者的不仅是“吃好”，还有就是打造一种休闲、放松、社交属性，以此吸引年轻消费者的注意。

中式餐饮迎来上市潮

疫情发生以来，餐饮企业对于资本的态度散发出
“甜蜜蜜”的氛围。
10月14日，老娘舅在浙江证监局披露辅导备案公示文件，计划在A股IPO，辅导券商为中信证券。
一时间，业内纷纷猜测，中式餐饮第一股到底会花落谁家。

无独有偶，去年6月乡村基宣布获得红杉资本中国数亿元融资，坊间也猜测乡村基是在为二次上市做准备。

去年12月2日，西贝创始人贾国龙表示，西贝已经决定上市，目前正在寻找合适的时间和资本。

休闲中式餐厅绿茶集团有限公司也在不久前再次向港交所递交了招股说明书，花旗和招银国际为其联席保荐人。这是继今年3月上市未果后，绿茶餐厅对于IPO的第二次冲击。

很显然，中式快餐正在拥抱IPO的道路上加快了步伐，对于餐饮品牌来说，有了资本的助力，企业能够快速发展、品牌力和影响力也会相继得到提升。对于资本而言，上述企业有着良好的现金流以及餐饮的刚需性，是一条优质赛道。

但对于这些中式餐饮企业而言，上市却是一把双刃剑。虽然IPO能够迅速带来现金流，帮助企业跑马圈地。但是一旦敲钟，企业的所有经营指标都会接受来自于一级市场和二级市场的监督，这对于餐饮门店的供应链体系、营销策略、消费者体验、菜品研发、食品安全、门店翻牌效率都会更加苛刻。因为，上市不仅仅是给资本讲一个故事那么简单……

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