食品企业扎堆冲刺IPO，产业资本化进程再提速

这两年，食品企业纷纷瞄准了IPO，农夫山泉、东鹏特饮、欢乐家、均瑶乳业、菊乐食品、李子园、熊猫乳品等多家饮料企业公布了招股书。不到半年时间，农夫山泉成功上市，一开盘其创始人钟睒睒个人身价飙升到578亿美元，超越马化腾，做了半小时中国首富。

此外，还有多家食品公司正在组队等待上市。本文对这些等待IPO的公司进行盘点和介绍，并探究其组队冲刺IPO背后的原因。

东鹏特饮

最新动态显示，东鹏特饮IPO进入预更新披露阶段。

根据东鹏特饮日前更新的招股说明书显示，前三季度公司营收预计在36亿-44亿元之间，同比增11.08%-35.76%，净利润在5.8亿-7.4亿元之间，同比增长33.27%-70.03%。

招股说明书显示，东鹏特饮旗下产品涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型。其中，能量饮料为主导产品。2017-2019年，能量饮料分别贡献收入27.35亿元、28.85亿元和40.03亿元，占总收入的96.19%、94.99%和95.11%。同期非能量饮料分别占主营业务收入的3.63%、3.28%、3.53，包装饮用水占比分别为0.08%、1.21%、0.98%。 

想念食品

想念食品股份有限公司（以下简称“想念食品”）递交了招股书，拟于A股创业板上市，预计募集6.58亿元，分别用于企业产业园建设、食品检测研发、生产线技术改造及营销和补充资金项目。

想念食品成立于2008年，主营业务为挂面，公司旗下拥有“想念”“宛康”“康面”和“优面”等多个品牌。

2017年-2020年一季度，想念食品分别取得营收7.56亿元、9.01亿元、13.47亿元和5.1亿元，归属于母公司所有的净利润分别为4114.45万元、5573.57万元、1.13亿元、5796.84万元，呈持续上升趋势。

完达山

在完达山近日举办的上市工作专题会上，完达山董事长王贵表示，要全力加快推进上市各项工作，并进一步明确了上市工作分工和责任部门。

早在2000年，完达山就传出将在A股上市的消息。2003年4月，完达山完成过会，主承销商为东北证券。但由于完达山高管人员出现变动，在距离资本市场只差“临门一脚”的关键时刻，完达山IPO戛然而止。

对于完达山再次冲刺IPO，香颂资本董事沈萌认为，业绩和成长性是完达山上市最重要的指标。完达山迫切上市一方面是因为其主要竞争对手都陆续登陆资本市场，对完达山形成更明显的竞争优势，完达山只有通过上市才能拉近彼此距离。另一方面，目前A股情绪在改革政策红利刺激下保持高位，上市估值在此时会更理想。

按此前披露的奶粉产品战略，完达山将巩固婴幼儿奶粉传统优势业务，增加成人奶粉收入消化产能，实施“婴配粉+成人奶粉”一主一辅发展战略。预计到2025年，完达山奶粉业务实现收入46亿元，其中，婴配粉36亿元，成人粉10亿元。

2020年以来，完达山乳业多款产品上市。在儿童奶粉领域，完达山针对不同年龄段儿童对于营养的不同需求，推出了5大品类、8种单品的诸葛小将系列儿童奶粉；在有机A2奶粉领域，完达山将消费人群进行细分，针对孕产妇、儿童以及家庭各年龄段对营养的不同需求，发布了4款A2 β-酪蛋白有机新品。

在液奶区域战略布局上，完达上将做深做透东北市场，拓展华北市场，聚焦低温奶及中高端常温奶，将价值链上移。到2025年，将打造4款年营收5亿元以上的大单品，2款助力品牌提升和年轻化的大单品，液奶业务实现收入55亿元，其中内生增长45亿元，外延并购成长10亿元。

仲景食品

10月22日，证监会官网发布《关于同意仲景食品股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，同意仲景食品在创业板IPO注册。仲景食品招股书显示，本次拟发行2500万股，募集资金3.92亿元，主要用于年产3000万瓶调味酱生产线项目，年产1200吨调味配料生产线建设项目，营销网络建设项目。

仲景食品成立于2002年，主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品，调味配料以花椒、辣椒等香辛植物提取物为代表，调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉酱、仲景调味油为代表。

值得注意的是，这已经是仲景食品第四次冲击IPO，五年间其IPO之路十分曲折。

2015年11月，仲景大厨房第一次试水创业板，但最后无疾而终；2017年4月，仲景大厨房二次发力，却因股东信息披露违规、食品安全、销售费用管理费用异常被否；2019年6月，更名仲景食品，第三次冲击IPO仍无果；2020年3月27日，仲景食品四发招股书，终于2020年8月11日成功过会。

招股书显示，2017-2019年，仲景食品营收分别为5.17亿元、5.30亿元和6.28亿元，分别同比增长8.39%、2.51%和18.49%;净利润分别为0.79亿元、0.81亿元和0.91亿元，分别同比增长3.95%和2.53%和12.35%。2020年上半年，公司实现营业收入3.49亿元，归属净利润为6448万元。

菊乐食品

6月11日，四川区域乳企四川菊乐食品股份有限公司（以下简称：“菊乐食品”）在证监会官网更新IPO招股书，拟募集资金5.6亿元，用于“年产 12 万吨乳品生产基地”等 4个项目。

招股书显示，2017年-2019年，菊乐股份营业收入分别为6.96亿元、7.85亿元、8.5亿元，归属于母公司股东的净利润分别是0.22亿元、0.72亿元和1.11亿元。

菊乐食品成立于1985年，总部位于四川成都，主营业务为含乳饮料及乳制品的生产，产品包括常温含乳饮料、低温鲜牛奶等七大类产品，其中含乳饮料为核心产品。

本次IPO，菊乐食品预计募资5.6亿元，用于年产12 万吨乳品生产基地项目、温江乳品生产基地技术改造项目、营销服务中心升级建设项目、研发中心升级建设项目等四个项目。

资料显示，这已经是菊乐食品第三次披露招股说明书。继2017年12月首次冲击IPO无疾而终后，公司于2019年7月24日重新提交申报材料，再次向资本市场发起冲击。

 佳禾食品

奶茶产业链的佳禾食品也在不久前更新了自己的招股说明书，拟登陆A股。

佳禾食品主营业务为植脂末、咖啡及其他固体饮料的研发、生产和销售，公司生产的植脂末、咖啡等产品为奶茶、咖啡、烘焙及麦片等的重要原料。2017年-2019年，公司营业收入分别为13.68亿元、15.95亿元、18.36亿元，净利润分别为1.1亿元、1.3亿元、2.72亿元，维持较快增速。

但在公司业绩一片大好的情况下也存在隐忧。

首先，公司的主要产品植脂末作为奶茶、咖啡的主要原料，近年来实则正在被新鲜茶饮替代；其次，植脂末的主要成分为氢化植物油、乳化剂等，氢化植物油生产过程中产生的反式脂肪酸一直都被健康专家诟病，认为会加大心脏病、糖尿病的患病风险。

另外，佳禾食品为一家典型的夫妻店，公司也存在股权过于集中等问题。招股书显示，柳新荣和唐正青夫妇直接及间接合计持有公司86.16%股份和91.79%的表决权，为公司的实际控制人。2017年，佳禾食品两次大手笔分红，分别向全体股东分配现金股利4亿元和3亿元，柳新荣夫妇二人在此次分红中直接套现超过6亿元，可以说是毫不手软。此外，在上份招股书中，2016年实控人夫妇也从当年的股利分配中拿走约1.25亿元。

李子园食品

证监会网站显示，浙江李子园食品股份有限公司（简称“李子园”）首发申请获通过。

公司拟发行不超过3870万股股票，募资近7亿元，主要用于浙江创新中心以及河南和云南两地合计17.4万吨产品项目。

李子园成立于1994年，是一家集含乳饮料及其它饮料研发、生产、销售于一体的股份有限公司。

公司产品包括含乳饮料、乳制品、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料、果汁饮料、谷物类饮料六大系列。公司的实际控制人为李国平、王旭斌夫妇。

紫林醋业

7月3日，紫林醋业招股说明书在证监会官网披露。紫林醋业专注于食醋细分市场，要有“紫林”品牌的食醋系列产品、醋饮料和料酒。

从财务数据看，紫林醋业业绩表现可圈可点。据招股书披露，2017年-2019年，紫林醋业营业收入分别达到4.55亿元、5.06亿元和5.47亿元；净利润分别为0.66亿元、0.84亿元和1.08亿元，2018年和2019年净利润同比增长达26.40%和29.5%，净利润处于快速增长阶段。

上市背后的“催化剂”

众多食品企业扎堆上市背后既有政策方面的利好又有自身经营方面的压力。在政策方面，快消行业专家朱丹蓬对中国商报记者表示：“食品行业作为关乎民生的行业，属于劳动密集型的产业，对区域经济发展有很大助力。国家希望通过对食品行业细分领域的扶持拉升品类的增长。”

深圳中为智研咨询有限公司研究员徐博武也对中国商报记者表示，食品企业扎堆上市背后，确实有上市门槛降低的缘由，因为过往食品行业监管很严，证券交易所会故意搁置一些食品企业上市，导致企业上市难度较大。而现在，食品企业上市监管回到了正常水平，因为政府认为，不能因为食品流通监管严给企业上市增加障碍，更应激发市场活力与资本活力，这也促使了积压很久的食品企业有了很大的上市动力。

除此之外，食品企业此时扎堆上市也因当前食品行业所处的关键时期。徐博武认为，现在食品行业处于关键期，竞争非常激励。企业挺过去了，则可能飞速发展，否则很可能被市场淘汰。况且食品行业进入的门槛相对较低，参与竞争的企业很多，获胜的关键是资金与管理。上市对于食品企业来说，既能解决融资问题，又能解决部分管理问题，还便于企业的快速扩张。

如果说政策红利和行业发展对食品企业上市分别意味着“天时”“地利”，那食品企业自身的经营困境则意味着“人和”。朱丹蓬坦言，当前很多食品企业都存在产品、品类、渠道、场景、消费人群单一等问题，这给企业经营带来了很大的风险，更使得企业无法满足年轻消费者个性化、多样化的需求。因此，食品企业需要借助上市改善当前的状况。