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被称为鸭脖“三巨头”的绝味食品、周黑鸭、相继公布上半年，绝味食品、煌上煌净利润分别增长25.81%和23.15%，周黑鸭却明显“掉队”，净利润下跌32.4%。
不过，8月28日，周黑鸭股价却大涨10.14%，相比之下，绝味食品和煌上煌分别上涨5.73%和1.4%。
净利大幅减少，股价反而暴涨，到底发生了什么？
一：公司营收同比增长1.8%，而利润的大幅下滑，主要源自公司销售成本和销售开支的大幅增加，从6.4亿增加到7.2亿，同比增加11.9%。
周黑鸭表示，
上半年净利润减少主要源于门店经营利润率下跌、原材料成本上涨及门店租金涨价。
此外，华北工厂、华中工厂一期、华南工厂的相继投产，带来折旧及能耗等成本的上升。
上半年净利润减少主要源于门店经营利润率下跌、原材料成本上涨及门店租金涨价。
此外，华北工厂、华中工厂一期、华南工厂的相继投产，带来折旧及能耗等成本的上升。
基于上述原因，导致销售成本上升11.9%。
同时由于行业供需关系紧张以及门店网络和产能不断扩展，公司面临原材料成本、租金及劳动力成本上涨的巨大压力。
销售开支同比增加11%，主要由于公司门店网络扩张的相关租赁开支，销售人员的薪金福利，营销及推广相关开支以及由于地域扩张产生的运输开支均有所增加所致。
如果扣除原材料增加和相关折旧，公司利润将好很多。
二、公司现金流大幅增加，2019年中期经营现金流为4.69亿元，同比大幅增加127%，投资性现金流量爆增至1.51亿元，融资性现金流量同比增84%至4.34亿元。
聚焦产品创新
探索多元分销渠道促扩张
让鸭脖巨头们头疼的是，这届年轻人口味变化太快了。
周黑鸭表示，
90后、00后消费群体快速崛起，他们在消费选择上更加多元化、个性化，同时消费者对单一品牌的忠诚度也出现明显减弱的趋势。
除此以外，一些休闲零食品牌加入卤制品赛道，通过低价策略加入竞争。
交通枢纽、商圈等客流量大的区域面临热点铺位的激烈争夺，也为正在加快门店建设的周黑鸭带来挑战。
周黑鸭表示，
将继续坚持以消费者为核心，聚焦产品创新，整合线上线下资源及供应链，布局全渠道的零售场景，探索多元化渠道策略，并利用特许经营模式进一步扩大市场。
与绝味和煌上煌不同，周黑鸭的门店主要为直营，而另两家均以加盟为主。
“周黑鸭高标准下的采购成本要比同行高出很多。”周黑鸭董事局主席周富裕曾表示，在门店的争夺战中，周黑鸭一直着力在品质管控上，并以“质”取胜，这种高品质成为推高公司运营成本的原因之一。
面对外界开放加盟的呼声，28日业绩发布会上周黑鸭表示，对品质坚守的初心依旧，周黑鸭将以‘“不变”的品质’为原则，与时俱进，对口味、产品、管理模式、经营模式进行创新升级。
-E-N-D-
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