IPO不停，2021年才开局就涌现一大批乳饮“潜力股”

著名经济学家宋清辉认为，2019-2020年是中国食品饮料企业扎堆上市的一年，可见企业发展已经达到一定瓶颈，需要上市融资来进行进一步发展。事实也如此，根据数据统计，2020年全年成功IPO上市家数高达394家，实际募资额高达4700亿元同比增长86%，这一数字创下A股近9年IPO募资规模之最。

进入2021年，据不完全统计，有近813家企业拟IPO排队。聚焦到饮品行业，冰峰、菊乐、东鹏、欢乐家、李子园、今麦郎等正在排队等待IPO，积极去拥抱资本市场，期望借助资本的力量迅速完成资源整合，扩大市场版图。

（排队冲击IPO的乳饮企业）

浙江李子园食品

一句“新新鲜鲜李子园”，可以说是不少人童年时的回忆；而今，这瓶“甜牛奶”正在谋求上市。

近年来李子园营收与净利润整体处于增长状态，招股说明书显示，李子园2016年至2018年分别实现营业收入约为4.53亿元、6.02亿元、7.87亿元，归母净利润则分别约为1.02亿元、9017万元、1.24亿元，2019年上半年，李子园实现营收约为4.21亿元，净利润约为6713万元。

从招股书披露的收入结构来看，2016年-2018年以及2019年上半年，李子园含乳饮料的销售收入分别为约4.26亿元、5.78亿元、7.60亿元和4.00亿元，占公司主营业务收入的比例分别达94.29%、96.12%、96.71%和95.05%。公司表示，经过多年的市场运营和品牌推广，李子园品牌甜味含乳饮料在细分市场上已形成一定规模，在含乳饮料市场中拥有一定的品牌地位和竞争优势。

身处浙江，李子园已经在华东市场形成了较强的品牌效应和市场优势，同时，李子园在稳固核心优势区域的同时，不断拓展新兴市场区域，成效显现。2016年至2018以及2019年上半年，李子园华东地区营业收入占公司总收入比例逐年下降，分别为74.95%、68.71%、64.89%和61.63%。

东鹏饮料（集团）

东鹏饮料董事长林木勤曾在一次演讲中表示，他已“醒拼饮料三十年”。而不久后，这家饮料公司正式迈向IPO，排队A股。

招股书显示，2017年至2020年6月，东鹏饮料营收28.44亿元、30.38亿元、42.09亿元、24.69亿元，营收持续增长。对应归母净利润2.96亿元、2.16亿元、5.71亿元、4.41亿元。

其中，东鹏特饮金瓶系列（包括250ML金瓶特饮、500ML金瓶特饮、250ML金罐特饮、250ML金砖特饮）等能量饮料作为东鹏饮料核心产品为公司贡献大部分营收。2017年-2020年6月，能量饮料的业务营收分别占总营收96.28%、95.51%、95.5%、92.43%。

值得注意的是，近年，东鹏饮料的非能量饮料营收比重也在逐渐增加。报告期内，非能量饮料营收占比分别为3.63%、3.28%、3.53%、6.89%。2020年1-6月，公司新推出的由柑柠檬茶系列产品受到消费者青睐，销量增速较高。

菊乐食品

这家企业的IPO之路一波三折。公开资料显示，菊乐食品曾于2017年12月、2019年7月和2020年4月三度递交招股书。最近这次递交时，还收到了证监会的警示函。

证监会称，菊乐食品的分公司出纳累计挪用资金9578万元，且首次递交招股书时其对该事项未作披露。在补齐相关问题后，菊乐食品于6月11日更新了招股书。

招股书显示，2017年至2019年（下称“报告期内”），公司主营收入为6.96亿元、7.85亿元和8.50亿元。其中，“酸乐奶”含乳饮料的销售收入为5.01亿元、5.50亿元和6.19亿元，在主营收入中的占比为72.25%、70.33%和73.01%。

菊乐食品引用AC尼尔森的市场零售研究数据称，“酸乐奶”含乳饮料在成都市的市场占有率为49.2%，长期稳居第一；在四川省的市场占有率为16.3%，实现较好增长。

不过，菊乐食品的收入几乎全部来自四川省。报告期内，四川省贡献的销售收入为6.84亿元、7.70亿元和8.32亿元，在主营收入中的占比为98.28%、98.09%和97.88%。

值得注意的是，菊乐食品在招股书中并未提到“走出西南”的计划，只表示重庆、西藏等地也有网络。

冰峰饮料

早在1948年，冰峰橙味汽水玻璃瓶装即正式上市，迄今未变换过包装，只是零售价从最早的2毛钱提升至如今的2至3元，覆盖范围则从陕西省向外延伸至全国乃至全世界。此外，冰峰汽水的另一大特色是玻璃瓶可回收重复利用。

2017年至2019年，冰峰饮料的营业收入分别为2.51亿元、2.83亿元和3.02亿元，2018年与2019年增速分别为12.75%、6.71%，增速有所下滑；营业利润分别为7634万元、8969万元和9208万元，2018年与2019年增速分别为17.49%、2.66%；净利润则分别为5731万元、6752万元和8144万元，2018年与2019年增速分别为17.82%、20.62%。

最近10年，冰峰饮料推出多款产品，以迎合新一代消费者的需求。2012年，冰峰橙味汽水罐装上市；2015年，冰峰酸梅汤植物饮品罐装上市；2016年，冰峰果果玻璃瓶装上市；2018年，冰峰汽水摩登罐装上市；2019年，冰峰橙味汽水70周年纪念罐装上市；2020年，冰峰茯茶、一气呵橙、低糖酸梅汤、摩登罐装上市。

欢乐家

欢乐家是一家以椰子汁为核心收入来源的食品饮料品牌商，其产品主要分为2大类：第1类是椰子汁植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等饮料产品；第2类是水果罐头、八宝粥罐头等罐头食品。

在销售渠道上，（买断式）经销为核心收入来源，2017-2019年间占比分别为98.69%、98.76%、97.98%，余下营收则通过电商直营和代销完成。直营模式下，欢乐家通过在京东、天猫平台上开设官方旗舰店进行产品销售；代销模式下，欢乐家通过京东自营等渠道进行产品销售。

根据招股说明书，欢乐家2017年-2019年的营收分别为11.94亿元、13.54亿元、14.24亿元。业绩主要来自饮料及罐头产品等主营业务的销售收入，2017年-2019年，其主营业务收入分别为11.85亿元、13.46亿元和14.17亿元，主营业务收入占比均在99%以上。值得注意的是，这3年期间，罐头产品的营收占比迅速被饮料产品挤占，分别为44.82%、41.37%、39.7%，与之对应的，则是以椰子汁为代表的饮料业务全线接盘。

但在2020年上半年，罐头类产品占比再度回升，达到48.18%，这与椰汁的销售旺季尚未来临有很大关系。

今麦郎

2019年，今麦郎的营业收入达到了218.488亿元。而其董事长范现国在2020年9月的第二十届方便面大会上，表示“过去三十年是康统（康师傅、统一）之间的竞争，2020年将开启康今（康师傅、今麦郎）竞争的时代。”

2019年8月，范现国曾对外公开表示：“2019年全年营收将突破200亿元，2020年我们有信心达到300亿，未来将达到1000亿。”

中国民营企业500强榜单显示，2019年今麦郎营收218.4889亿元，并超越达利食品（213.75亿），位列榜单的第464位。这是今麦郎的首次登榜，营收也首度突破200亿大关。

值得注意的是，方便面巨头统一企业2019年营收220.20亿元，今麦郎距其仅有一步之遥。不难发现，今麦郎和统一当前的营收规模几乎在同一水平线上。

在2020年10月河北邢台的一次食品行业论坛上，记者获悉今麦郎在2020年1-9月的增长势头不错，面品增长24%，挂面增长43%，休闲增长19%，面粉增长26%。