业绩持续高增，洽洽食品朝“百亿”目标发起冲击

“公司2023年的战略目标是达到含税销售额100亿元。葵花子约60亿元，坚果约30亿元，其他休闲食品约10亿元。” 洽洽食品股份有限公司（下称“洽洽食品”）在4月20日召开的业绩交流会上对外透露。

据洽洽食品2020年财报显示，报告期内，公司实现营业总收入52.89亿，同比增长9.35%；实现归母净利润8.05亿，同比增长30.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.89亿元，同比增长42.95%。2021年一季度，洽洽食品业绩再度取得开门红，实现营业收入13.79亿元，较上年调整后同比增长20.22%；净利润为1.98亿元，同比增长32.7%。

洽洽食品2020年度财报

显然，随着行业整体回暖，基于自身全产业链布局的优势，让洽洽食品有了超更高目标迈进的底气。

“瓜子+坚果”助推业绩稳步增长

众所周知，洽洽食品以葵花籽业务起家，并且长期霸占包装葵花籽领域超50%以上的市场份额，龙头地位逐步凸显。并且，公司于2017年正式进军坚果品类，经过3年市场培育，已经展现出后来居上的态势，目前，坚果已经成长为洽洽食品的第二增长曲线。

洽洽“小黄袋”每日坚果

从2020年财报看，在占公司营业收入或营业利润10%以上的产品中，葵花籽营收37.25亿元，同比上涨12.8%；坚果类营收9.5亿元，同比上涨15.14%；而其他品类(薯片、西瓜子等)也实现了6.14亿元的营收。

具体到产品来看，2020年，洽洽食品经典红袋等瓜子产品通过弱势市场提升、三四线及县乡市场的精耕，海外市场积极拓展等措施，实现经典红袋瓜子销售额10%以上增长；新品藤椒瓜子在部分市场聚焦推广，单品类全年实现销售额含税1亿元；通过渠道精耕、新渠道拓展、产品结构优化升级以及品类延伸，实现蓝袋系列瓜子含税销售额突破10亿元。

此外，2020年小黄袋每日坚果在上半年受到影响后，下半年销售额呈现逐步回升态势，全年保持良好增长。报告期内，洽洽食品还在2020年下半年先后推出小蓝袋益生菌每日坚果和每日坚果燕麦片，不断以多品类、多口味满足消费者的多样化健康需求，同时也为洽洽食品的坚果业务贡献了增长。

洽洽早餐每日坚果燕麦片

进入2021年，疫情影响削弱和市场的整体回暖，加上今年一季度涵盖了整个春节旺季，成为洽洽食品业绩取得开门红的重要原因。据中信建投证券发布研报预计，今年一季度，洽洽食品葵花籽增速超10%，坚果业务整体实现50%以上增长。

值得一提的是，除了业绩稳步增长外，洽洽食品的盈利能力也是行业领先的。据不完全统计，在A股市场的8家休闲食品上市企业中，洽洽食品虽然营收不是最多的，但是净利润却是最高的。而较高的盈利也能为洽洽食品培育更多新产品、新品类助力。

“国内+海外”的渠道优势逐渐完善

当然，除了产品矩阵之外，洽洽食品在渠道层面的优势也显而易见。据2020年财报信息显示，截至报告期末，洽洽食品有1000多个经销商，其中国内有900多个经销商客户，国外有近100个经销商客户。

在国内市场，从经销商数量变化来看，洽洽食品已经对经销商渠道进行了优化，管理效率进一步增强。

目前，洽洽食品在国内拥有约40万个终端，欲通过“百万终端计划”在未来三到五年达到百万终端。洽洽食品已成立专门项目组推进该项工作，由销售事业部、产品事业部、IT部门、财务部门会和经销商一起搭建这个平台，从终端门店访销、订单、运营等做起，实现线下渠道数字化，对经销商渠道进行数字化管理，为经销商赋能，通过渠道精耕增加对终端的服务。

另从洽洽食品业绩说明会上获悉，公司正在执行“店中店”计划，目前已有200多家，今年预计增加200-300家。

此外，洽洽食品作为传统休闲食品企业，最近几年在电商渠道也是成效显著。通过梳理近三年洽洽食品业绩报告发现，2018年至2020年，洽洽食品电商渠道分别实现营收2.8亿元、4.84亿元和5.13亿元，其中，2018年和2019年电商渠道增速分别达到了42.74%和72.67%，电商渠道在总营收的占比也分别达到6.68%、10.01%和9.7%，对公司全渠道战略布局的提档升级打下基础。

泰国超市货架上的洽洽产品

除了国内市场，海外市场也是洽洽食品发力的重点目标。2019年7月1日，洽洽食品首个海外工厂在泰国正式落成投产，这是公司旗下全球“第一座”坚果海外工厂。

另据洽洽食品财报显示，公司已和国外多个具有丰富销售经验的经销商客户建立了合作关系，公司在国际市场上的影响力也在不断提升，早在2018年就完成了产品出口亚、欧、美等40多个国家和地区的战略目标，是出口国家最多、出口区域最广的民族品牌之一。

而对于海外市场发展规划，洽洽食品方面表示，会重点拓展中东地区市场，同时传播葵花子营养价值和中国瓜子消费文化，培养消费者食用葵花子产品的习惯。

百亿目标能否实现？

结合洽洽食品百亿目标规划和2020年财报，在接下来的三年，公司营收增速需要保持在25%左右；具体到产品品类来看，葵花籽需要增长约23亿元，坚果需要增长约20亿元，其他品类也需要增长接近4亿元。而要达成既定目标，难度并不小。

对此，洽洽食品方面表示，公司坚持既定的聚焦资源、做强瓜子坚果主业的发展战略，聚焦品类发展，激发组织活力，以创新引领业务发展，以“质造”提升品质，推进品牌升级，立足于全产业链建设，实现全渠道发展，不断提升公司的核心竞争力，最终实现从全球领先的瓜子企业迈向全球领先的坚果休闲食品企业。

按照此前发布的战略，洽洽食品在业绩交流会上表示，公司一直致力于内生增长的同时积极进行外延扩张的探索，目标是在坚果产业链上游和休闲食品领域寻找战略合作和并购机会。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，洽洽食品要实现百亿目标，还是要围绕“多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群”的“五多”战略去加速，这对整体“破顶”有更大的可能性，否则的话，如果仅以葵花籽和坚果为主，所面临的的困难还是很大的。

同时，朱丹蓬也认为，洽洽食品实现百亿目标的机会还是比较大的。“从产业链的完整性来看，洽洽食品是具备这方面优势的。同时，从品牌效应、规模效应、渠道话语权、产品创新以及消费者粘性各方面来看，洽洽食品做得还是非常不错的。”

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