10月15日，浙江证监局发布消息，网红乳业品牌认养一头牛与中信证券签署上市辅导协议。此前，认养一头牛已经完成A轮融资。
在此之前，作为大众眼中的“网红品牌”，认养一头牛曾因认养概念、自有奶源问题等引发质疑。而今对于上市，有业内人士表示，此举有利于让背后的资本退出，不过上市之后的商业故事如何讲述则是关键。
按照辅导计划，辅导时间预计为今年9月至明年4月，而后认养一头牛将择日递交招股说明书。
公开资料显示，浙江认养一头牛乳业有限公司成立于2014年，公司产品主要包括纯牛奶、酸牛奶、奶酪棒和奶粉，以及对外销售生鲜乳。在上市辅导之前，认养一头牛共完成了3轮融资，最近的一笔为今年7月份的A轮融资，由KKR、德弘资本联合领投。
股权结构显示，徐晓波为公司实际控制人。截至辅导备案申请日，徐晓波直接持有公司股份比例45.61%，通过员工持股平台宁波飞牛、宁波犊牛分别间接持股0.28%、0.04%，最终受益持股比例为45.93%。徐晓波任公司法定代表人、董事长兼总经理。
天眼查显示，今年7月1日，认养一头牛完成股份制改革，由浙江认养一头牛乳业有限公司变更为浙江认养一头牛乳业股份有限公司；后于9月16日再次变更为认养一头牛控股集团股份有限公司。
在产品上，认养一头牛的主力产品为常温纯牛奶和常温酸奶。在渠道上，其产品主要在线上平台以及部分新零售渠道销售，包括天猫、京东、盒马、鲜丰等。在一次访谈节目中，认养一头牛CEO孙仕军表示，
公司现在已经实现了20亿左右的年销售规模。
在销售方式上，认养一头牛主要在线上销售。从营收结构来看，认养一头牛线上渠道的收入占比约7成，并在盒马鲜生的线下新零售渠道予以布局。
根据辅导资料，在2020年“双十一”期间，“认养一头牛”品牌天猫旗舰店实现了乳品行业品牌旗舰店销量排名第一；2021年“618”期间，公司在天猫平台的乳品销售排名中仅位列伊利、蒙牛两大品牌之后，品牌旗舰店销售排名位列行业第一。
眼下，“认养一头牛”上市的最大障碍或来自盈利问题。新京报记者今年3月从“认养一头牛”方面了解到，
其产品销售多发生在天猫等电商渠道，尽管毛利约有30个百分点，但一大部分成本都花在电商平台的流量费用上，获客成本高，营销投入大，因此尚未能真正实现盈利。
10月18日，认养一头牛方面回应新京报记者称，目前公司线上销量占比70%左右，“在竞争激烈、流量见顶的环境下，引流获客比过去更难，线上流量成本也自然随之快速上升”。
“他们上市准备很久了，背后也是有‘推手’的。”乳制品行业一位匿名人士这样向《国际金融报》记者表示。在此之前，作为大众眼中的“网红品牌”，其曾因认养概念、自有奶源问题等引发质疑。
在官方微信，“认养一头牛”称自己不是一家卖牛奶的公司，而是一家替用户养奶牛的公司，并鼓励消费者“开始认养奶牛之旅”。
第一种是云认养，相当于云撸猫、云养狗。用户可以淘宝或微信小程序游戏云养牛，以及观看牧场的动态及直播。
第二种是联名认养。认养一头牛联合吴晓波频道、敦煌IP等推出IP联名卡，用户可以通过购买季卡、半年卡、年卡等获得联名认养权，享受定期新鲜产品直送到家服务以及主题型会员定制权益。
第三种是实名认养，也就是成为真正的养牛合伙人。这要求用户在专供牧场提前1年预定牛奶，最高等级的会员还能给奶牛取名字，认养一头牛也会定期向会员反馈奶牛的照片和各项生长数据。
据深氪新消费报道，“从认养一头牛2017年推出的认养形式来看，联名认养就看你的VIP卡充多少，一般2999元都可以；实名认养可能最少也得1万元了。”
为了吸引更多的人来办VIP卡，认养一头牛还招募了分销员，打出“分享家”“养牛合伙人”的概念。分销员可以帮助认养一头牛卖牛奶、拉好友办VIP，从而获取最高15%的提成。
之后，“养牛合伙人”的概念提出。只要用户购买297-1188元的商品，就可以申请成为初级分销员“养牛红人”。当用户推广销售累计高于2000元可升级为养牛达人，推广销售累计高于5000元可升级为养牛合伙人。
当然，级别越高分到的佣金就越高，一般在5%-10%之间。如果你能够邀请好友加入你的团队，还能获得3%-7%的奖励。
“这样的模式是不是很熟悉？如果将牛奶换成面膜、纸尿裤，你就能一下想起
朋友圈里的微商姑娘们
”，深氪新消费一针见血地指出。
除了营销，认养一头牛的奶源究竟是不是自有奶源，在行业里一直受到热议。
去年12月9日，负责公司奶源业务的河北认养一头牛乳业有限公司工作人员对新京报记者称，目前“认养一头牛”所有产品使用的均是自有奶源。不过，新三板挂牌乳企牧同科技此前在其公开转让说明书里提到，2020年一季度，“认养一头牛”品牌方杭州认养一头牛生物科技有限公司（由河北认养一头牛乳业有限公司持股65%）是其生鲜乳（原奶）第二大客户。
在知乎平台上，有网友提出质疑，“我以为真的是认养一头牛，让它专门给你生产牛奶……原来是个牌子。”网友Acee称，“在淘宝上看了下他们家的产品详情，就挺正常的牛奶，好像很强调新鲜，但不是巴氏杀菌乳。是灭菌乳的话就那样，别的公司也有，没看出特别的地方。”
同样是在12月7日，记者以消费者身份就“认养”模式咨询“认养一头牛”官方客服，
对方解释称，“认养一头牛”仅是产品名称，并非消费者想象的从指定奶牛身上获得奶源或产品。
乳业人士李先生告诉新京报记者，从规模化生产的角度讲，个人委托牧场“认养一头牛”并指定从这头牛身上获取奶源制成产品并不现实。原奶从每头牛身上挤出后会装入奶罐车，然后再倒入更大的暂存罐，这一过程已发生奶液混淆。即便按照一人“认养一头牛”的模式计算，一头牛一年的产奶量约为十二三吨，一箱纯牛奶的净重大概是250毫升×12瓶，即3公斤，这意味着一名消费者一年要从这头牛身上购买约4000箱产品，“显然是不可能的”。
事实上，消费者的痛点在哪里，企业们推陈出新的动力就在哪里。但是一个企业不仅仅是做出各种各样的赚钱产品，更重要的是做出真正适合消费者的好产品，这才叫产品制胜。希望行业里永远多一分真诚，少一分忽悠，切实把“顾客就是上帝”落到实处，也只有真正做到这个的企业，才能走得更远，发展更好。
以上，对于认养一头牛而言，此次拟A股上市能否成功从网红品牌真正转型为实力企业，并寻找到新利润增长点尤为重要。因为只会讲故事的企业并不能给企业带来持续的盈利和发展，毕竟只有好的模式加上好的产品才能很正得到消费者和二级市场的拥护，缺一不可。
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