餐饮和资本的关系越来越密切。在发展过程中借助资本的力量快速占领市场，已成为越来越多餐饮企业的选择。
然而，怎样的餐饮企业才能更容易获得资本的青睐？
3月29日，在红餐网主办的“2016中国餐饮资本新思维峰会”上，天图资本合伙人杨辉生总结了资本方看中的四个方面。
▲天图资本合伙人 杨辉生
◆人物名片◆
杨辉生，天图资本合伙人，拥有中国社会科学院经济学博士学位及中国人民银行研究生院经济学硕士学位。曾在中国人民银行、世界银行任职，负责过对银行、证券公司、信托公司、财务公司的监管，熟悉金融市场运作，并负责过多家上市公司的股票承销工作。
▲杨辉生精彩分享
今天我们谈谈餐饮，上一个题目是餐饮是拥抱资本还是逃离资本？我们这个题目是假设要融资，我们是内部融资还是外部融资？还是众筹？这两个题目可以综合来看。
我们先想想第一个问题，餐饮是拥抱资本还是远离资本？我想答案是肯定的。旺顺阁，从一个店到20个店，扩张中就必然需要资本，但是你需要的是自己的资本还是外部的资本？这个是需要讨论的。
自己的资本，可以员工众筹，也可以找朋友借，还可以找银行贷款，这是你可以决定的。
▲融资的渠道有很多，关键是怎么操作
资本对你企业的团队，和你企业未来的资本价格要高度认可。什么是资本价值呢？最简单两条，第一条，我投一个亿，过三五年能不能变成4到5个亿。第二，即使到四五亿，我能不能上市退出，或者并购退出？就这两点，就是回报和退出机制。
因为今天大家从全国各地来的，我们要讲点干货，从退出和回报的角度，我们来比较几个餐饮企业。麦当劳在全球有3万家店，2015年的销售额1650亿，净利润295亿，它的净利率达到18%，资本上的市盈率达到22倍。
第二个企业，味千拉面，在中国670多个店，这个企业总共有26.5亿收入，净利润1.9亿，市盈率只有13倍；唐宫海鲜在大陆有30家店，去年收入11亿，净利润4800万，净利率不到5%，所以它的市盈率只有不到10倍。
这三家企业麦当劳市盈率22倍，味千拉面13倍，唐宫海鲜10倍。
▲麦当劳的表现，很容易赢得资本青睐
我们总结一下，资本看哪些方面呢。首先你的工艺能不能高度的流程化、标准化，不依赖于厨师。
第二是口味的国际化和广谱化。这一点麦当劳是做得最好的，全世界人民都接受，全球有3万家店。它由三个市场组成，第一是全球领先市场，包括澳大利亚、加拿大；第二是快速增长市场，包括中国和俄罗斯；第三基础市场，主要是美国。
第三是品牌张力。麦当劳重视品牌塑造和宣传，有3万个店，全球人都爱吃，就说明它有品牌张力和快速扩张能力。
第四是净利率。麦当劳的净利率远高于行业平均水平，市盈率也远高于行业平均水平，有投资价值，这是它长期获得资本青睐的重要原因。
▲资本喜欢餐饮行业，但也有很多要求
资本看中这四点。我们来看看中餐，你的工艺能不能标准化？工艺的标准化决定你能不能扩张，所以我问了一下张雅青张总（旺顺阁董事长），她有18个店，11道菜占销售额的80%，标准化做得应该是很好的，因为鱼头对厨师的依赖是不高的。
第二，口味能否国际化和广谱化。旺顺阁能否国际化有待验证，但是它的全国化是最好的，全国人都爱吃鱼头；第三，净利润，因为企业自己内部的事就不说了；第四，品牌张力，吃鱼头就上旺顺阁，认知度高。
餐饮拥抱资本是肯定的，但是作为资本看餐饮的角度，是从这几个维度来看的。我们大家想一想，在这四个方面你怎么去提升？去优化？
我们2012年以来的高档消费受抑制，像旺顺阁这样从大的海鲜超市到大众消费，这种转型和抗击风险的能力，当然也是考验团队的。所以我们认为资本很喜欢餐饮行业，但是我们也在寻找怎么能达到这四个要求的餐饮企业。
1、烧钱也要有节点。当前，一些初创项目希望通过补贴抢市场、抢客户，期待做大规模后在资本市场寻找“接盘侠”。但结果往往是补贴终止，用户随即离去，忠诚度极低。
2、无市场需求、资金烧完、团队不合适、恶性竞争、定价与成本问题、非用户友好型的产品、缺少好的商业模式、极差的营销、忽视用户反馈、精力不聚焦等，是导致创业公司死亡的十大因素。
编辑：红餐网＿孟北
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