昨日（6月16日），中国旺旺控股有限公司（下称“中国旺旺”）发布2019财年（截至2020年3月31日）业绩报告，报告期内，公司全年实现营收200.945亿元人民币，同比下降3.0%；毛利96.550亿元，同比增长2.7%，毛利率由上年同期的45.4%升至48.0%；营运利润报48.059亿元，同比增长4.8%；公司权益持有人应占利润为36.492亿元，同比增长5.0%，核心营运利润率年增2.1个百分至21.8%。
中国旺旺在财报中表示，本集团超过90%的收益及业务都是在中国进行。值得一提的是，这也是中国旺旺在经历了连续两年增长之后，业绩再度缩水。众所周知，中国旺旺主要以生产销售米果产品（包括糖衣烧米饼、咸酥米饼及油炸小食、大礼包）、乳品及饮料（包括风味牛奶、常温酸奶、乳酸饮料、即饮咖啡、果汁饮料、运动饮料、凉茶及奶粉）、休闲食品（包括糖果、冰品、小馒头和果冻、豆类、果仁和其他）以及主要为酒类及其他食品四大板块。
查阅中国旺旺历年财报数据显示，2013至2016财年，中国旺旺营收分别为236.76亿元、231.01亿元、222.58亿元和197.1亿元；同期归母净利润分别为41.9亿元、37.97亿元、35.2亿元和35.19亿元。在2017年8月22日，中国旺旺发布公告将财报的年结日由12月31日改为3月31日，“以便更准确体现公司的经营状况。”由于变更年结日，旺旺2017年的具体业绩不得而知。在2018年初，中国旺旺曾提出涨价通知，从当年4月1日开始，涉及所有品类，涨价幅度很大，在促销和年初囤货的“双轮驱动”下，2018财年，中国旺旺实现营收202.75亿元，同比增长6.6%，但公司权益持有人应占利润却为31.16亿元，同比减少6.6%，当年中国旺旺的营收增长也被指“虚假繁荣”。原本以为2019财年应该是中国旺旺证明自己的时候，但却在2019财年的最后一个季度(2020年1-3月)碰上了新冠疫情。受疫情影响，旺旺大礼包、旺仔QQ糖等产品所属的米果、休闲食品类产品错过了全年最大的销售窗口期——春节，因此对集团营收的贡献均有下滑，其中2019财年米果类取得收益56.114亿元，占集团总营收的28%，但却较2018财年同期减少3.5%；休闲食品类实现收益46.342亿元，占集团总营收的23%，但较去年同期衰退9.2%。中国旺旺称，主要是疫情的影响，2019年夏天不利的天气条件制约了冰品的售卖。
好在，作为中国旺旺旗下“三驾马车”之一的乳品及饮料板块表现差强人意，2019财年，占公司总营收达49%的该板块实现营收98亿元，值得一提的是，占乳品及饮料类收益90%以上的著名大单品“旺仔牛奶”同比增长1.9%。根据中国旺旺提供的数据，农历春节前90天销售对比中，数据还较上年同期有个位数增长，年底铺货产品已经达到各零售终端，但随着疫情的发展，从1月24日开始，疫情管控和复工延期等影响，国内商业活动一度停摆，到3月31日之前中国旺旺的销售额下滑超过二成，不过到4月和5月，公司销售已经恢复正常，并较去年同期双位数增长。进入大陆市场20年，中国旺旺此前业绩也是一路高歌，并于2008年赴港上市，旗下旺仔牛奶也成为当时整个饮品行业中为数不多的百亿大单品。但在2013年中国旺旺营收业绩达到巅峰之后，中国旺旺此后再也没能回到巅峰，股价也一度接近腰斩。由此，“中国旺旺陷入中年危机”的声音不绝于耳。早在2017年，中国旺旺一度推出了50款新品，覆盖了咖啡、果汁、米酒、能量饮料、速食米面等大类，甚至还包含芥末味奶糖等口味奇特的产品。从市场层面看，中国旺旺的新产品并没有在市场上掀起多大的波澜。不过，中国旺旺也并没有就此“收敛”自己的推新破局之路。根据“旺仔俱乐部”发布的消息，仅在2019财年，中国旺旺几乎每月都有新产品上线，涵盖乳酸菌饮料、注芯糖果、梦梦水、超刹、宫廷酥、坚果麦片等等。此外，在2019财年，中国旺旺还成立营销事业二群，启动战略新品牌“食技研”，首次推出“哎呦”植物饮，深度进军饮料行业；除此之外，中国旺旺还针对特殊人群推出针对性产品，比如针对中老年人的“爱至尊”、健身爱美人士的“Fix Body”、及新手爸妈的“贝比玛玛”系列产品等。其中，预热已久的全新品牌Fix Body系列产品也于2019年9月9日在上海正式发布。作为中国旺旺旗下的新品牌，Fix Body为满足广大消费者对健康和瘦身的饮食需求，旺旺集团研发团队历时2年精心研制，推出了低糖低卡、营养全面，美味又解馋的全新产品系列—Fix Body，专为身材管理和健身人群量身打造的“低碳“食物。为了匹配公司的传播节奏，中国旺旺还频繁开启跨界之路。旺旺沙发、旺旺调味料……不过，对于中国旺旺“海量式”的推新节奏，市场却给他泼了一瓢冷水。目前，整个旺旺依旧靠旺仔牛奶、旺旺大礼包等传统大单品支撑，而中国旺旺的大部分新品都安静地躺在 “旺旺杂货铺”的角落里，爆款难现。一位中国旺旺前员工向食评方透露：“以邦德咖啡为例，近两年咖啡市场潜力巨大，可惜旺旺高层没有什么想法。”该前员工表示，雀巢的罐装咖啡在传统门店的可见度高达80%以上，而邦德咖啡的咖啡因含量在市场上同类产品中名列前茅，提升效果显著，如果主打提神功能，找准目标消费群体，应该能有不错的销量，可自己把建议向上反馈，却没有得到任何回应。除此之外，在邦德系列产品的推广过程中，公司连基本的展示架等物料支持都没有，只提供点价签，连试吃架都得员工自己靠私人关系找其他品牌借。“丢死个人，纯粹为了拍点照片去争取点费用拿去市场上做陈列。”值得注意的是，截至2019年3月31日，中国旺旺旗下的工厂已经由2016年底的91间下降为85间，平均员工人数也从2015财年的52100人下降至2019财年的42572人，较上年平均人数减少3528人，中国旺旺解释为生产自动化的提升及销售管理效率的精进致相应人员需求的减少。显然，除了产品革新之外，渠道或许将成为中国旺旺新的业绩增长点。据中国旺旺财报显示，在2019财年，越南旺旺销售公司开始营业，其他几个针对东南亚国家的销售公司也即将在2020年启动。未来，海外市场或许成为中国旺旺新的目标市场。
同时，中国旺旺也在不断的探索新的渠道增长。长期以来，中国旺旺依旧以传统渠道为主，2019财年传统渠道贡献了近80%的营收。中国旺旺在财报中表示，2019财年，公司新兴渠道继续保持多元化、快速成长的趋势。除持续与众多主流电商平台保持合作，积极拓展B2B、B2C及O2O的业务以外，自动售货机、OME代工、旺仔旺铺、特殊通路及旺仔主题门店等销售模式也在快速拓展之中。中国旺旺表示，通过自动售货机系统升级、发放优惠券等方式，提升消费者的购物体验，并积极开拓二三线城市的终端网点。新兴渠道扩大了集团服务消费人群的范围，并增进与消费者的情感交流与互相了解，将是集团中长期持续发展的重要驱动力。报告期内，中国旺旺在现代渠道取得了双位数增长，海外市场和新兴渠道也都取得了中个位数的增长。中国旺旺也在财报中表示，产品升级及新兴渠道的拓展，成为休闲食品类成长的主要驱动力。从2019财年的数据看，中国旺旺依旧没能彻底摆脱“中年危机”的隐忧。不过，报告期内，中国旺旺的账面现金及现金等价物达到172.57亿元，并持有净现金83.76亿元，面对不确定的市场走向，“兜里有钱”的中国旺旺依旧具有充足的抵御能力。点击标题，阅读往期热点文章~
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