百润上半年净利润预增长65~80%，低度酒市场趋势向好

6
月
29
日晚间，百润股份
(002568)
发布
2021
年半年度业绩预告，预计上半年实现营业收入
11.82~12.22
亿元，同比增长
50~55%
；
归母净利润
3.50~3.82
亿元，同比增长
65~80%
。

对于业绩变动主要原因，百润股份称主要系公司预调鸡尾酒业务及香精香料业务销售收入同比增长较快。

净利润增速超过营收增速

业绩预告显示，2021年上半年，百润股份预计实现营收11.82亿元-12.22亿元，同比增长50%-55%。据了解，这是百润股份2015年重组巴克斯酒业之后，首次半年度收入超过10亿元。

同期，预计公司净利润将实现3.50亿元至3.82亿元，与上年同期相比约增长65%-85%。

分季度看，
百润股份业绩增长源自一季度，但利润来源来自二季度。

受去年一季度经营业绩基数较低所致，今年一季度，百润股份的营业收入、净利润分别为5.17亿元和1.31亿元，同比分别增长52.88%和112.15%。

按此计算，今年二季度，百润股份的营收、净利润预计实现6.65亿元-7.05亿元、2.19亿元-2.51亿元，同比约分别增长47.78%-56.67%、46%-67.33%。

RIO(锐澳)的微醺狂欢

据百润股份业绩预告，业绩的靓丽与预调鸡尾酒业务增长密不可分。

百润旗下RIO经典产品于2003 年上市，在预调酒迅速扩容的2013~2015年，百润通过强势营销策略迅速扩大了品牌知名度，2015年实现净利润超5亿元，以64%的市占率超过百加得冰锐成为行业第一。

然而鸡尾酒低门槛、高盈利的盛景吸引了大量资本和品牌入局，行业竞争格局边际恶化，各大品牌过度竞争纷纷出局。2016年，百加得旗下冰锐被曝停产、裁员，泸州老窖、汾酒等企业的预调鸡尾酒项目均暂停或收缩。

百润的RIO虽未停产，但也由于判断错了形势，导致当年收入腰斩，由盈利5亿元到亏损1.47亿。不过，这个品类冷却下来的同时也优化了竞争格局，RIO逐渐拉开了与第二名的差距。按销量计算，RIO在鸡尾酒行业市占率逐年提升，2019年其市占率高达84%。

这得益于百润做了一个大胆的创新，推出“微醺系列”。
其主打更低酒精度和更多的水果口味，把预调酒的使用场景从夜场变为一个人在家当饮料或佐餐喝，把一个小众潮品类，变成了一个相对大众的品类，还拓展了女性消费者。

由此，百润重启高增长，营收由2018年的12.3亿元增至2020年19.27亿元，增长56.67%；净利润由2018年的1.24亿元增至2020年的5.36亿，增长332.69%。

根据公开数据，2021年1~5月锐澳品牌在阿里系线上平台共实现销售额1.55亿元，其中4~5月分别实现销售额2157万元、2310万元，同增124%、129%。618活动期间，锐澳预售成交额在天猫低度酒品类中位居第一，同时根据京东公布的鸡尾酒/预调酒热卖产品榜单，锐澳在前十榜单中占据八个席位。此外公司也在拓展京东、抖音、拼多多、到家平台等立体渠道。公司预调鸡尾酒业务实现快速增长，带动收入规模较快提升。

此外，百润股份今年以来产品推新速度进一步加快，二季度新推草莓乳酸菌口味微醺，清爽系列、强爽苹果西打口味以及0糖9度系列，市场反馈良好。

低度酒大有可为？

在低度酒市场，RIO的高光也引发了饮料巨头的“觊觎”。

6月1日，可口可乐公司宣布，在中国市场首次推出含酒精饮料——托帕客(Topo Chico)硬苏打气泡酒。托帕客(TopoChico)硬苏打气泡酒是以无麸质酒精为基底，融合苏打气泡水制成，是一款低酒精浓度(4.7%vol)的饮料。该产品已于6月1日在可口可乐天猫旗舰店发售。

近日，据外媒报道，根据百事提交的最新商标申请显示，计划以“Rockstar”品牌销售酒精饮料。百事正寻求在啤酒、含酒精的水果鸡尾酒饮料、含酒精的麦芽饮料及含酒精苏打水品类中注册品牌名，但目前还尚未使用。

料界的巨头们，都开始瞄准了低度酒生意，也从侧面印证了这个市场的火爆。

“低度酒”是一个统称，包括果酒、苏打酒、气泡酒、米酒、预调酒。据网易数读《当代年轻人轻饮酒调查报告》显示，
轻饮酒是当代年轻人钟爱的饮酒状态，占比超过8成，其中，超过59%的人喜欢朦胧、慵懒的微醺状态。

据中研研究院发布的《2020低度酒行业市场前景及现状分析》，近两年我国低度酒市场的消费金额增速在50%以上，在去年的618期间，低度酒类增幅一度超过80%。

据统计，2021年第一季度天猫、淘宝销售渠道上，销售额增速在100%及以上的酒类品牌有2449家，其中低度酒品牌多达1415家，占到57.8%。

不过，整体而言预调酒行业属于“小而美”的市场，据欧睿国际数据显示，2020年，全球预调酒销售规模约接近320亿美元，与上万亿销售额的酒类市场相比分量占比不算高。

因此，虽然百润公司的预调酒业务不断向好，但其在去年5月推出10.06亿元的定增方案，据当时公告，公司非公开定增募资净额将全部用于烈酒（威士忌）陈酿熟成项目。

今年4月30日，百润股份又一次推出公开发行可转换公司债预案，拟募资资金不超过12.8亿元，用于麦芽威士忌陈酿熟成项目建设。