【专家观点】餐饮O2O在资本下开始变局

受遏制三公消费政策等因素影响，今年以来高端餐饮业绩逐渐恶化，新一轮兼并重组大幕悄然开启。以俏江南、便宜坊为代表的高端餐饮行业正处于深度调整当中，在此过程中，餐饮O2O将通过各种方式融入高端餐饮市场，高端餐饮在资本市场也将上演一场场争抢行业拐点的大戏。

中国高端餐饮目前呈现出一种复杂多元的形态，而这种形态将持续多久，又将会产生哪些影响?中国餐饮的未来发展之路又将如何，它将如何与餐饮O2O结合去突破移动互联网市场?

(一)高端餐饮浮华背后的价值扭曲

高端餐饮的发展历史并非一帆风顺，从俏江南董事长张兰的成长历程中，我们看到民营餐饮企业的崛起历程是何等坎坷艰辛。2013年，高端餐饮企业需要对单纯依靠政府消费的销售模式和企业运作进行反思，高端餐饮已经跌入低谷，而何时的反弹则尚在等待之中。

曾经，高端餐饮的消费属性已经被扭曲，它成为拉关系以及炫富的工具，而脱离了其作为饮食行业服务大众的本性。高端餐饮品牌作为一种奢侈品，在商务宴请、政务消费中占据着极大的比例，工作及商务应酬也是其消费的主要原因，占比达到70%以上。这种消费习惯让中国的高端餐饮与大众品牌之间有着明显的距离。高端餐饮的高价格定位与政务、商务活动高度相关的固定资产投资与过去高端餐饮的告诉成长紧密相关。

在诱人利益的熏陶下，不少企业前赴后继地投入到高端餐饮行业中，餐厅的豪华装修及菜品的珍稀性属于共性。高端餐饮行业利润空间依然巨大、发展前景乐观。相映成趣的是，目前很多企业因短暂时间的客流流失，而纷纷选择转行或兼并。餐饮属于饮食行业，不受经济周期下行的影响，这种轮机只是宏观经济下行过程中逃离周期行业的避险需求和市场趋势反复自我加强确认的结果。高端餐饮的应酬定位被过分强调，脱离了寻常百姓的市场消费生活。

(二)资本市场的兼并与调整正在发生

高端餐饮正在巨大的资金压力下走向价值回归的道路，其融资成本已经敲响了泡沫破碎的警钟。在经历了行业竞争加剧、行业利润下滑的过程后，行业将进入寡头时代。未来具有品牌优势的餐饮企业只有通过进一步扩大市场占有率才能实现逆势增长。

目前餐饮的投资热度依然较高，未来潜能释放的过程必然加剧行业的竞争激烈程度，行业整体的高利润率有向下回归的趋势。餐饮行业的估值已经具有吸引力，但行业的扩张和实际发展不匹配。未来的竞争压力也将是全面展开。未来餐饮品牌依靠已经具备的品牌优势和餐饮O2O渠道优势维持较高增长，才是能够成为逆向投资良好标的关键。

高端餐饮行业正处于历史上最难时期，大量高端餐饮企业或将被兼并收购，从而退出市场。放低身价，走亲民的中低档路线将成为行业过冬必然之举，但冬天总有过去的时候。高端餐饮的市场依然存在，而如何选择过冬路线以保证春天来时能良好复苏，则是需要企业深思的问题。

(三)餐饮O2O模式的崛起期待资本力量

近年来，当地产、金融、股市等行业逐渐被资本杀成一片“红海”之后，餐饮产业作为一个极具的爆发力产业，尤其是新型互联网餐饮企业如雕爷牛腩、黄太吉烧饼等的高附加值、高回报率、快速成长性都无一不诱惑着资本的关注。这也让转型中的高端餐饮企业在移动互联网市场看到了一片新的蓝海，因为餐饮业不仅需要快餐，高端餐饮有其存在的必然价值和意义。

追逐利益是资本的本性，其逐利性决定了它会从回报率低的企业退出并流向收益水平高的企业，资本只会无时无刻不在关注利益的味道，湘鄂情的股价一再下跌也与许多投资企业撤出湘鄂情的股票紧密相关。事实上，在经历了寒冬洗礼之后，高端餐饮企业内部已经展开积极的救市之路，许多餐饮企业已经潜心研究市场，瞄准消费者的具体需求，开发出适合市场的营销方式，业绩已经有所改观，如俏江南目前已有回暖的迹象。

高端餐饮需要一条合理的资本化道路，以实现上市，并通过资本的力量改变现有格局和发展壁垒，并寻找到一条在市场中切实可行的发展途径。我们看到，餐饮O2O已经极大地刺激和促进了餐饮业界的移动互联网化。在这样一种大背景下，高端餐饮在餐饮O2O的作用中，在市场资本的作用下，将会为高端餐饮赢得足够的现金流和缓冲时间。一旦这一关跨过去，高端餐饮企业经营者本身的高品质经营才华和企业管理能力将在企业业绩中得到充分释放，投资者也能在高端餐饮的复苏中收获丰厚的利益回报。

随着市场经济不断深入，中国高端餐饮品牌多年的品牌建设、创新营销以及菜品结构不断延伸，以及政治因素切入的主宰之后，高端餐饮行业普遍陷入低谷。然后，高端餐饮行业的巨大利益驱动仍然在，曾经各路资本疯狂切入，到现在普遍陷入沉寂，是在等待新生?还是就此永久沉默以等待市场在漫长时间后的自然复苏?

当社会积聚了大量可整合的资源，高端餐饮可以重新审视经营行为，创造更为轻松的投资模式。投资人完全可依据自身的市场洞察力与行业经验，成为模式的训练者。把一个可以复制的模式训练出来，追究经营中的各个细节，到达精益的程度，从而整合资本，利用资本的力量，提取成长速度与空间，让自己成为模式受益人，轻松求利。

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