沃隆开启IPO辅导，内卷的每日坚果能在资本市场讲好故事吗？

2021年12月8日，证监会官网披露最新公开发行辅导公示，青岛沃隆食品股份有限公司（下称“沃隆食品”）已进行首发辅导备案，辅导券商为中信证券。成立刚满5年，即启动上市辅导，沃隆食品凭借打造的“每日坚果”网红零食着实让人眼前一亮。

但在日益内卷的每日坚果市场，沃隆食品在资本市场上会讲出怎样的故事？

公开资料显示，沃隆食品是一家集生产加工、国际贸易与电子商务为一体的企业。

2015年春天，深感坚果礼盒滞销之痛的沃隆食品董事长杨国庆，通过改变包装的形式创造了一个叫每日坚果的新品类，方便的小包装加上健康的复合类坚果，从此改写了传统的坚果炒货市场的风向。

2015年第一款混合装、小包装的每日坚果首次亮相上海中食展，产品一经上市，迅速成为风靡一时的爆款单品，产品一度供不应求。

每日坚果的推出给沃隆食品带来了极高的收益，据沃隆食品方面表示，2017年沃隆销售额突破了10亿，占据了每日坚果品类近50%的市场。

一石激起千层浪。混合性坚果的火热趋势已经势不可挡。在沃隆食品身后，洽洽、良品铺子、百草味、三只松鼠等品牌亦先后跟进布局每日坚果市场。2016年下半年开始，每日坚果品类呈现几何级数增长。2017年，每日坚果的热卖直接推动了新的产品品类的诞生，名为“混合坚果”的全新类目正式亮相天猫平台。

有数据显示，每日坚果2019年的市场规模突破100亿，预计2022年将突破200亿，每日坚果成休闲食品增幅最快的品类。

当小小的坚果引发了千亿级的商业混战，引来零食巨头们纷纷布局，导致休闲零食的这条赛道变的异常拥挤，不同品牌之间的竞争日益加剧——过去主攻瓜子的老玩家洽洽，逐渐将坚果业务开辟为第二增长曲线，还提出了“2023年含税销售额达到100亿元”的战略目标；抓住最后一波电商红利的三只松鼠，将店开到了线下；而从线下起家的良品铺子，则是喊出了“高端化”口号，想要讲好新故事……

短短五年时间，每日坚果成长为一个千亿大市场，背后有着清晰的消费逻辑——伴随着新生代消费群体的崛起，坚果行业面临着新的趋势。而消费者偏好的转变倒逼着产品创新，每日坚果的火爆是有消费升级红利的，现代人不仅仅是注重零食的口感，更注重零食的营养、健康，每日坚果是将不同种类的零食配比之后刚好满足消费者的需求。

三只松鼠公关总监殷翔曾表示，“小包装食品更容易控制摄入量，大包装零食尤其坚果类食品，如果储存方式不当，很容易受潮，而小包装零食就可以解决这些烦恼。”

坚果零食在中国传统的消费场景往往出现在家庭聚会上，但是如今对坚果零食的消费场景出现了变化。

洽洽食品副总裁王斌曾经对媒体表示，“每日坚果是一个有场景的产品，现在很多年轻人喜欢在酸奶中加入坚果，像国外消费者的早餐以沙拉和坚果来搭配。”

每日坚果的行业竞争在加剧，市场趋于饱和，尤其是在2016年下半年坚果迎来爆发期之后，吃到电商红利的巨头们也面临着线上流量的瓶颈期，随着众多品牌推出了自家每日坚果系列，增长逐步趋缓，预示着坚果竞争进入下半场。

杨国庆曾对媒体表示，“从数据上看，2015年～2016年，沃隆每日坚果的市场增长率是500%左右，2016～2017年的市场增长率已经降到100%，2017～2018年的市场增长率更是降到50%，市场正趋于饱和。”

高增长过后，留给包括沃隆在内的各大企业最大的难题是如何面对竞争升级。

据中国食品产业分析师朱丹蓬估计，目前介入每日坚果这一品类的品牌多达300个左右，考虑到坚果的毛利率并不高，在当前激烈的竞争格局下，形成规模化、提升品牌影响力和做强品质，是各大品牌竞争的重要方向。

但这对包括沃隆食品在内的每日坚果企业而言，都是巨大的挑战。

通过京东、天猫平台可以发现，不同品牌的每日坚果（30日规格）价格从50元到150元不等。这其中的巨大价差印证了“每日坚果行业门槛低、市场饱和度高、竞争混乱”等特征。

正如三只松鼠股份有限公司董事长章燎原所说：“目前，整个坚果炒货行业已经由成长阶段进入到了竞争阶段，包括品类、价格等全方位的竞争，尤其在线下渠道，每日坚果已经出现大量百元以下（30日装）的产品。”

很显然，价格的走低对于企业而言并非好事。

一方面，坚果炒货行业的成本日趋走高，而作为企业却不能盲目的将这一成本转嫁至消费者头上，否则，客户的流失、市场的萎靡，势必会对整个产业的长远未来带来重伤。

另一方面，终端价格战让各大企业都陷入“伤敌一千，自损八百”的尴尬境地，同时，企业还需要保障渠道商、终端店各个环节的利润以及销售费用等，因此，整个产品的利润日趋变薄，从长远的角度看，此举并不明智。

目前，消费者能够在市场上买到的“每日坚果”品牌，数量上百个，产品同质化现象已经非常严重；并且由于进入门槛并不高，导致市场上的同类产品之质量参差不齐，鱼龙混杂的市场现状势必会影响消费者对这一产品的认知。

关键的是，坚果炒货品类产品属性原生态更强，不像饮料那样能提炼“虚拟价值”，这就很难促使消费者在心中树立起对品牌、对单品的忠实度，因此，这也对各大企业都提出了更高要求。

在去年年底沃隆食品的销售工作会议上，杨国庆表示，“日拱一卒，功不唐捐”，未来，沃隆依然要聚焦坚果品类。“随着行业集中化、品类多元化、渠道协同化，坚果依然是一条好赛道，足够长、足够宽。”

图为沃隆食品股份有限公司董事长杨国庆

但目前洽洽、良品铺子、三只松鼠早已上市，借助上市融资收获了不小的声量，综合实力也更强，反观沃隆食品，上一次融资还发生在2018年8月，投资方为红杉资本中国基金，投资额上亿，与竞争对手相比落后不少。

因此，沃隆食品要继续在每日坚果的下半场战役中获得更大的竞争机会，着实需要资本的加持，但面对新一轮的市场突围战，沃隆能继续讲好每日坚果的故事吗？有待观察。

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