这个9月，一个叫做“张勇”的名字纷纷在各大媒体刷屏。
9月10日，马云宣布接班人计划后，花名逍遥子的张勇成为阿里接班人，一个属于张勇的时代即将到来。
十多天后，同名的另一个张勇也迎来了人生中的高光时刻——今天上午，海底捞在港交所上市，市值近1000亿港币，成为中国市值最高的上市餐饮企业，创始人张勇身价近600亿人民币。
就在今天，海底捞正式在港交所敲钟上市。海底捞此次发行定价为17.8港元，每手1000股，投资者最低入场门槛费用达1.78万港元。
证券时报援引一通证券行政总裁宓光辉表示，此次价格高于早前上市的歌礼制药的1.6万港元，已成为香港史上截至目前为止入场门槛最高的新股。
上市首日，海底捞开盘价报18.8港元，较发行价大涨5.6%，市值达996.4亿港元，随后继续大涨，冲破千亿港元市值。
01
资本市场为何看好海底捞
1、超强的赚钱能力
2017年，海底捞位居火锅市场占有率排名榜首，并成为国内首家营收超百亿的餐饮企业。同时，根据沙利文报告，以2017年收入计算，海底捞在全球中式餐饮业中排名第一。
根据海底捞此前公布的招股书，海底捞主要营收来自于餐厅经营，占比达到97.4%。
海底捞年服务顾客超过1亿人次，2018年上半年营收为73.42亿元，同比增54.4%。实现净利润6.47亿元，同比增17%。招股书揭示了它超强的赚钱能力：
你每消费100元，海底捞的股东赚走大概14元（没扣利息和所得税），食材成本大概40元左右，员工薪酬分摊大概29元左右，房租及装修折旧、水电分摊大概12元左右，行政、差旅、管理分摊大概5元左右；
海底捞平均一家店一天要接待1400名客户，这些客户带来的收入流水在10万-13万元之间（人均消费70-100元），一个店一年收入4000万元左右；
如果按照14.5%的息税前净利率计算，那么海底捞平均一家店一年利润600万左右；
截至2017年底，海底捞拥有273家店，这些店的营收加总在一起是110亿，利润加总在一起是16亿（未扣利息和所得税）。
从这组运营数据可以看出，海底捞在高营业利润率的同时，创造出极高的单店收入能力，两者相乘，利润规模无敌。
2、卓越的品牌价值
海底捞凭借近乎“变态”的服务，俘获了一众忠实的消费者，在知乎上关于“海底捞有哪些让人难忘的服务细节？”的话题高达4700万次的流量次数。
在抖音上参与海底捞话题挑战的视频超过12亿次播放，其人气之高不言而喻。
而业内认可的翻台率与扩张速度亦能说明海底捞对消费者的吸引力：
翻台率是海底捞为外界所称道的一项指标，这两年，海底捞的翻台率一直维持在5次/天左右，且连年上升。
在海底捞2017年开店数量大幅增加的情况下，翻台率却不降反升，从2016年的4.5/天提升到了2017年的5次/天。
当然，这里面需要考虑到一个因素的影响，海底捞由于在半夜也营业，营业时间高于同行，所以翻台率也会略微提高！
从去年开始，海底捞进一步加快了开店速度，并开始重点拓展二三线市场。
2017年海底捞新增店量98家，今年上半年新开71家门店，截至2018年6月30日已经在全球有341家门店，其中包括316家国内门店和25家海外门店。
02
服务
海底捞的杀手锏
一提到海底捞，首先想到的还是它的“变态服务”。
在招股书中，海底捞表示：“我们相信服务是铸就我们品牌的基础，也是使得海底捞如今独树一帜、并如此成功的原因。
”排队时有面带微笑的服务员为你们美甲、擦鞋；一上桌就有防止手机被弄脏的塑料袋、为长发客人准备的皮筋；需要叫服务员时，往往刚一招手，服务员就心领神会地小跑过来……每一位去海底捞就餐的顾客都会对它的服务印象深刻。
“吃到一定时候，舌头已经麻了，能感知到的是服务，却没有味道。”海底捞董事长张勇这样理解服务的重要性，早前在简阳，张勇发现热情的服务可以带来很多回头客。
即使他的味道不是最好的，但对客人几乎有求必应让海底捞迅速在当地打响名气，这对当时几乎没有服务可言、连锁化程度低的中国餐饮业带来的冲击可想而知。
翻阅那本著名的《海底捞你学不会》，可以窥见早期海底捞为员工打造的乌托邦的影子。海底捞的员工有着共同的特征——出身低微、学历不高，但是踏实肯干，脸上有着高学历人士未必有的自信。
这样的自信是海底捞独特的管理哲学赋予的。在海底捞这个大家庭里，张勇是一个重情重义的带头大哥，员工们在这里收获的不仅有金钱，还有自我实现的价值感。
这也是曾经海底捞让人学不会的原因，它的“家文化”——给予一线服务员充分的信任和权力，包括送菜权和免单权；为他们提供比同行要好的待遇。宿舍，热水器网络一应俱全；给他们的父母发钱，让他们的父母也觉得光荣。
03
风光背后
暗潮涌动
水能载舟，亦能覆舟！“家文化”所形成的“变态服务”将海底捞带抵资本市场。同样，“家文化”也能使海底捞感到沉重！主要体现在两个方面
1、高昂的管理和人力成本
海底捞上市招股书显示，2017年海底捞拥有50299名员工的海底捞用工成本已经超过31亿人民币，接近其总收入的30%，员工人均成本6.2万元。对比早于海底捞上市的行业老二呷哺呷哺的3.9万元的人均成本，海底捞有呷哺呷哺的1.6倍之多。
而海底捞的租金成本占收入比例为3.9%，远低于行业平均水平的15%，这部分价差来源于它的品牌影响力带来的溢价，但通过商场免租降下来的成本不一定可持续，从长远来看，一旦这部分成本上升，将直接影响利润率。
要知道资本是逐利的，一旦利润降低，将对海底捞产生巨大影响！
2、员工压力过大，微笑变假笑
事实上海底捞舍得给员工给钱，同时也给了员工很大压力。
对于普通员工，海底捞用“计件工资”，鼓励多劳多得，拉大收入差距，刺激员工争上游。
而对于店长，其激励方式主要分为两部分：
首先，店长的薪酬与餐厅盈利能力挂钩。海底捞给店长的薪酬主要包括：基本薪资，以及餐厅一定百分比的利润。
其次，店长发展能开店的徒子徒孙，将其收入与徒弟的餐厅挂钩以鼓励他们培养更多有才能的店长。
为了激发店长的战斗力，提高单店盈利能力，海底捞还引入了末位淘汰制。
海底捞会为每家餐厅进行A、B、C三级的评级。A级店长可优先开店，其徒弟在成为新店长方面也有优先权。
C级店的店长不可开设新餐厅。且如果两次被评为C级，就可能被革除其店长职位。同时，C级店店长的师傅也会被连坐，一同遭受惩罚。
进入资本市场之后，企业势必更加要求效率，企业狼性化发展，制度化管理严格，在巨大绩效压力之下，微笑可能变成假笑！
当然，任何企业发展壮大，制度化是必由之路！也希望餐饮第一品牌海底捞能越做越好！
海底捞明年计划新开600家门店，结合今年新开的200多家店，海底捞门店数量将突破1000家，整体营收也将进入1000亿俱乐部，成为中国餐饮遥遥领先的老大。
– END –
作者 | Lilo
来源 | 餐饮O2O（ID:coffeeo2o）
整编 | 小贝
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