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造就10个亿万富翁、50个千万富翁、老板上富豪榜，这家餐企成海底捞第二！餐饮又一风口到来

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对整个餐饮行业的利好消息：九毛九上市了！

2020年1月15日，

九毛九国际控股正式在香港上市。

开盘高开43.94%，

截至发稿最新报价9.70港元 ，

市值126.6亿港元。

暗盘成交额达1.49亿美元，

甚至高于阿里巴巴（9988.HK）的1.21亿美元。

作为衡量餐厅经营状况最重要的指标，太二酸菜鱼今年上半年翻座率高达4.9左右，这个数字高过海底捞(35.75, 0.05, 0.14%)。
有投资人士预测，具备高增长强盈利模型的太二，有望带动九毛九成为“海底捞第二”。
在最近几年餐饮行业上市艰难、不少餐饮企业夭折在上市路的时刻，九毛九上市，给餐饮人强烈的机会感。
上市路曾一波三折
从6名员工起家的山西面，发展到如今覆盖中国31个城市、拥有269家自营餐厅的上市公司，九毛九一路发展稳健。
招股书披露，在过去的三个财政年度，2016年、2017年、2018年和2019上半年，九毛九的营业收入分别为人民币11.64亿、14.69亿、18.93亿和12.37亿元，相应的净利润分别为人民币0.51亿、0.72亿、0.73亿和1.02亿元。
今日回头再看，九毛九冲击IPO的道路其实并不顺畅： 2016年，九毛九就已经在A股递交招股说明书，上市决心坚定。但2018年，由于整体A股审查流程延长并且上市时间表不确定，九毛九不得已撤回上市申请。
也有分析认为，九毛九冲击A股失败的主要原因在于借助资本过度扩张，财务状况不佳。2013年至2015年，九毛九净利润分别为2766万元、4390万元和3105万元，2014年和2015年的净利润增长率分别为58.68%和-29.26%。
之后，仍未登录资本市场的九毛九卷土重来，开始筹备于香港联交所上市。上市前又接连完成了一系列动作：砍掉亏损门店，同时进行一系列股权转让。
子品牌成上市功臣
转战港股市场，九毛九如今是另一番景象：在超过20只新股同台招股的情况下，九毛九依旧认购火爆。
14日，九毛九公布公开招股结果，认购合共212.64773亿股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数3334万股的约637.82倍。
几乎没人质疑，九毛九能够成功上市一跃成为资本宠儿，第一功臣当属旗下五个子品牌之一——太二酸菜鱼的爆红。
优质的赛道选择、稳定的需求端、供应端、渠道端，加上母公司九毛九强大的标准化经营管理能力，同时运营模式无限向年轻消费者靠拢，太二一路蹿红，全国120家直营门店经营普遍良好。
2019年上半年，太二的营业收入达到5.4亿元，同比大增147%，占集团43.5%。盈利方面，太二经营利润为1.3亿元，同比增长156%，占比51.9%，成绩亮眼。
（来源：招股说明书，国金证券研究所）
在太二的带动下，九毛九实现了逆袭，营业收入从2016年的11.64亿元增至2018年的18.93亿元，复合年增长率为27.5%。
靠着这条“很二很野”的酸菜鱼，九毛九这个经营了20年一度陷入发展瓶颈的传统餐饮企业，仿佛枯木逢春，得以完成曾经破碎的IPO计划。
成就近10位亿万富翁
此番九毛九登陆港股，不仅完成了上市梦，又在继海底捞之后化身为“富豪工厂”，成功造就了近10位亿万富翁，50位千万富翁。
目前，公司的实际控制人为管毅宏，其持有61.4%的公司股份。第二大股东是上海领悟，其实际控制人林栋梁和杨飞是IDG的合伙人。
MT BVI和MX BVI主要系公司的雇员持股平台。此外还有独立第三方股东。
据行业人士透露，这些早期创业的股东，包括现在职和离职员工60多人，部分人股权达到了1%。以127亿港元市值计算，九毛九上市造就近10位亿万富翁、50位千万富翁。其中创始人管毅宏身价近80亿港元。
（管毅宏携团队港股上市）
上市将成餐企竞争的未来姿态
在越来越多的优秀餐企积极谋求上市的当下，餐饮人应该看到，“上市”已经是餐饮企业未来竞争的基本姿态。
事实上，企业的上市，也确实改变了竞争的态势。
1抬高企业增长的天花板
当企业发展到一定规模后，继续增长往往后劲乏力。首发上市不仅可以筹集到大量资金，上市后也可以继续融资，为企业进一步壮大提供了资金来源。
九毛九预计上市后在2019年—2021年间新开设370间直营餐厅，其中包括约240间太二餐厅，54间九毛九餐厅及76间其他餐厅。
2倒逼改革升级

很多大餐企上市前要面临解决家族化经营、完善管理机制、标准化生产和财务透明等等问题。因此，上市会倒逼企业进行内部改革升级，升级品质、推动建立更加规范先进的经营管理机制。
无论上市成功与否，对于餐企未来发展都是一项大利好。
3扩大影响力及市场份额

企业能上市，是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的一种肯定和证明，本身就有助于扩大企业知名度，树立企业品牌形象。
同时股票交易信息通过多媒体渠道向社会公布，也可以在认知度提升、享受品牌红利的同时，降低企业成本，扩大市场份额。
4助力吸引优秀人才

人才是餐企竞争的第二战场。企业上市后，更加利于企业采用股票期权方式，实现对管理层及员工的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。
餐饮企业上市风口到来！
三年前，中国有三家优秀的企业宣称“永不上市”，分别是华为、老干妈、娃哈哈。
2017年，娃哈哈妥协了。
在娃哈哈成立30周年的大会上，宗庆后首次改口称：“娃哈哈也会考虑上市”。
此后几年，随着瑞幸咖啡在美国资本市场、同庆楼在国内资本市场、海底捞、九毛九在香港市场的全面 爆发，国内餐饮企业的上市路径已经全面打开。
更让人欣喜的是，2019年12月28日《证券法》的修改，也用新的政策下新的逻辑，为餐饮企业上市提供了更多机会。
九毛九并不是香港资本市场的开拓者，但它已经用自身经验，为与它同等量级的餐饮企业夯实了一条通往上市的可借鉴道路。
由此我们可以预见，中国餐饮业的上市风口已经到来！在更多机会下，会有越来越多优秀的餐饮企业用未来眼界，将中国餐饮业带入到资本化时代。
（九毛九上市造就的10个亿万富翁之一——九毛九曾经的总厨付培宏，现负责供应链，14年前【餐饮时报】创始人小时曾采访过他。）

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