“欲戴皇冠，必承其重。”
这在被誉为“新式茶饮第一股”的奈雪的茶（下称“奈雪”）身上，体现的更加彻底。不过，对于当前的奈雪而言，虽谈不上戴“皇冠”，但其既然选择了站在“聚光灯”下，就要面临所要承受的各种压力。
从市场形势看，奈雪不仅食品安全问题尚未彻底解决，广大投资者和其自身对盈利的追求，也是其必须要面对的问题。
10月29日晚，奈雪披露第三季度运营情况及盈利预警公告。公告显示，
奈雪预计2021年全年录得收入与2020年相比，将低于预期，并预计2021年全年将录得经调整净亏损
（非国际财务报告准则计量）。
同时，基于该集团未经审核管理账目，奈雪于本季度内亦取得经调整净亏损（非国际财务报告准则计量），而2020年同期则取得经调整净利润（非国际财务报告准则计量）。
根据奈雪的招股书显示，亏损一直是该企业的常态。2018-2020年，奈雪的茶亏损分别为6973万元、3968万元和2.03亿元。
终于，在2020年奈雪实现盈利，其经调整的年内溢利实现盈利1664.3万元。虽然数额不大，但2020年盈利后的奈雪，也让外界对看到了更多可能性，但这也随着盈利预警公告戛然而止。
对于由盈转亏的业绩，奈雪方面表示受到以下因素影响：为确保门店运营团队相对稳定，门店人力成本在短期内弹性较低，难以根据疫情变化做出及时且充分的调整；自动化、数字化措施仍在测试过程中，对集团财务表现带来预期增益尚需时日；2021年全年新开门店数量超出先前计划，导致门店开办费用及其它间接成本有所增加等因素的综合影响，本集团盈利能力于短期内预计将受到显著的影响。
虽然盈利难，但奈雪并未放缓自身开店速度，此举也难免遭受质疑。
目前，奈雪的如今主力店型包括两类，即标准和PRO。其中，标准店：面积在180~350平方米，一般选址在购物中心、写字楼及居民区中心的核心位置，客区可容纳50~120位顾客，标准店内设有面包房，平均员工数量为21人；“奈雪的茶PRO”茶饮店：2020年11月推出，面积在80~200平方米，移除现制面包房，选址在高级写字楼及高密度住宅社区等区域，覆盖更多的消费场景、增强渗透、提升经营效率。
在今年第三季度，奈雪净新增90间奈雪的茶茶饮店。3间奈雪的茶茶饮店关停，17间奈雪的茶标准茶饮店开始转为奈雪PRO茶饮店。
奈雪表示，由于2021年下半年可选优质地点较多，在保证选址水平的前提下，2021年全年，我们预计将新开大约350家奈雪的茶茶饮店，其中绝大多数为奈雪PRO茶饮店。
据了解，奈雪PRO门店与标准店最大的区别，在于奈雪PRO销售饮料的毛利率更高，同时门店初始投入更少、租金更低、人员配置更少，因此或将拥有更高的OPM（规模效益），且将不断提升。如今，奈雪PRO店配置了自动煮茶机、急速烤箱等多种智能设备，奈雪的茶PRO店通过应用最前沿的智能化、自动化技术，如自动煮茶机及急速烤箱，大大优化了运营效率并能够更好地保证品质和出品的稳定性。
缩减门店面积、提升运营效率，也规避了对门店排烟的高要求，申万宏源测算，奈雪的茶PRO店由于租金及员工费用的节省，经营利润率较标准店型可提升约5%，预计未来成熟市场标准店的经营利润率达25%，奈雪的茶PRO店达30%。
显然，无论是加速开店还是转战PRO门店，奈雪最大的诉求就是追求利润改善。
不过，根据天风证券发布的调研报告显示，奈雪Q3净增茶饮店90间、至Q3末为668间，其中第一类/第二类PRO茶饮店分别增加58/52间、至Q3末到108/86间，标准店关停3间及转化为PRO店17间、至Q3末为474间。新增茶饮店中，一线/新一线/二线/其他城市占比分别为26%/37%/26%/12%。根据签约进展，预计全年新增茶饮店350间，多集中于Q4开业，秋冬疫情的反复和流感等预计不会对集团运营(门店开设、营销、研发等)造成显著影响。
同时，该报告明确指出，新增门店多集中于第四季度开业，对奈雪21年营收贡献不显著。
自今年上市以来，奈雪除了盈利能力不佳之外，
食安问题一直困扰着该品牌。
今年8月初，据新华社报道，记者通过随机应聘，“卧底”网红奶茶店“奈雪的茶”，发现其多家分店也存在蟑螂乱爬、水果腐烂、抹布不洗、标签不实等问题。随即奈雪的茶分别迎来了北京市西城区市场监管局和广东省市场监管局的突击检查及约谈。
同在今年8月，广州市市场监管局启动了安乐“查”饭监管品牌行动，其中第一期行动针对广州“网红”饮品店开展了监督检查，对广州市环市路商圈的“奈雪的茶”门店进行检查发现，存在开封后的预包装食品保存不当，水池、冰箱、冰粒机等标识不够规范等问题。
该事件发生后，广东省市场监管局开展对全省范围内“奈雪的茶”门店和相关网红饮品店专项风险隐患突击检查，并联合深圳市市场监管局对位于深圳的“奈雪的茶”总部展开约谈。8月23日，国家市场监督管理总局通报，奈雪的茶两家门店存在“在制作过程中标签掉入芒果泥”等违规操作问题。奈雪也因此受到相应处罚和通报批评。
今年10月10日，北京市消费者协会微信公号“北京消协”发布文章《北京开展食品安全大检查！看看哪些餐饮企业问题最多？》，文章显示，经检查发现北京市7家奈雪的茶存在食品安全问题。
10月12日，奈雪再因食品安全问题收到罚单。上海市市场监督管理局网站显示，因抽样茶饮菌落总数项目不合格，上海奈雪餐饮管理有限公司东长治路店被罚款5000元。处罚文书显示，监管部门在对奈雪长治路店现制现售的金色山脉宝藏茶进行无菌采样方式抽样检验，判定被抽样的产品菌落总数项目不符合DB31/2007-2012《食品安全地方标准现制饮料》要求，检验结论均为不合格。自上市以来，奈雪的茶已然多次出现食品安全及卫生问题。
10月14日，湖北省襄阳市市场监管局通过开展城区奶茶店专项检查，发现奈雪的茶存在厨房操作间不规范的问题，同时襄阳市市场监督管理局工作人员要求其在规定时间内整改完成。
仅仅半个月之后，11月3日，因生产经营标注虚假生产日期、保质期或者超过保质期的食品、食品添加剂，上海奈雪餐饮管理有限公司南京西路分公司10月25日被罚款5万元，该公司为奈雪的茶下属公司。处罚单位为上海市静安区市场监督管理局。
行政处罚决定书显示，经查，消费者于2021年9月4日晚20:22通过“奈雪の茶”微信点单小程序在上海奈雪餐饮管理有限公司南京西路分公司购买霸气葡萄罐子蛋糕一个，标签上保质期为2021年9月3日晚23:59，至购买当日已超过保质期。
涉案预包装蛋糕由奈雪の茶品牌总公司深圳市品道餐饮管理有限公司以冷冻状态于2021年8月27日配送至当事人店铺，冷冻状态涉案蛋糕的生产日期为2021-07-14，保质期至2021-10-12。
由当事人自行解冻后打印标签对外出售，但当事人未对解冻后蛋糕的上市数量和销售数量建立食品安全管理制度。
现已查明，当事人于2021年9月2日早晨7:11分开始解冻涉案蛋糕，解冻须12个小时，于9月2日晚19:11完成解冻，即标签的上市时间21-09-02 19:11。
完成解冻后的涉案蛋糕，保质期至第二天的24:00前，即标签上的保质期21-09-03 23:59。
涉案过期霸气葡萄罐子蛋糕售价人民币26元/个，进价人民币16.74元/个，共销售1个，获利人民币9.26元(26-16.74=9.26元)，无剩余待售过期的解冻后的蛋糕。
上海静安区市场监督管理局表示，上海奈雪餐饮管理有限公司南京西路分公司上述行为违反了《中华人民共和国食品安全法》第四十四条第一款、《中华人民共和国食品安全法》第三十四条第(十)项，根据《中华人民共和国食品安全法》第一百二十六条第一款第(二)项、《中华人民共和国食品安全法》第一百二十四条第一款第(五)项，决定对其处以5万元罚款，没收违法所得9.26元并警告。
连接发生食品安全事件，势必对奈雪的品牌形象造成负面影响，进而影响到公司业绩。
奈雪创始人在采访中多次提出，要让奈雪的茶走出国门走向世界，成为中国的“星巴克”，其门店选址将紧挨星巴克。不过，
就目前形势来看，奈雪要想对标星巴克，还有很长的路要走。
今年6月30日，奈雪成功登陆港交所，成为“新式茶饮第一股”。不过，奈雪的茶上市首日便惨遭破发，开盘价为18.86港元/股，低于19.80港元/股发行价，当日收报17.12港元/股。
由于出售过期蛋糕，自上周三开始，奈雪的茶至今已经连跌6个交易日，股价从周二收盘价10.54港元，盘中一度跌至9.06港元，创出52周新低。即便今日有所回升，其股价较和市值，也较上市之时已经蒸发近一半。
当然，对于奈雪对标星巴克，除了要解决好屡禁不止的食安问题，还要以实实在在的利润赢得资本市场的信心，只不过，奈雪所面临的市场竞争并不小。
奈雪除了高昂的门店成本外，产品成本也并不低。历史财务数据显示，奈雪的材料成本从2018年3.84亿元，增长至2020年的11.59亿元，年均复合增长率达到73.8%，甚至高于同期营收年均复合增长率67.7%。2020年，公司材料成本占营收比重达到37.9%。2021年上半年，奈雪材料成本为达到6.69亿元，同比增长43.6%，材料成本占总收益的31.5%。因此，在材料成本占比较高的情况下，唯有保持足够高的客单价，同时保证销量，在产品销售“量价配合”良好的情况下，方能创造良好的盈利水平。
而高客单价就注定了奈雪的目标客群难以下沉，触达更多消费人群。据灼识咨询报告，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额仅为3.9%。如果进一步放大到茶饮市场，奈雪的市场份额还将进一步下降。
此外，
在国内进入门槛较低，业务模式可复制性较强的现制茶饮市场，奈雪的优势也正在逐步削弱。
在同样的高端化市场，有已经孵化出喜小茶的喜茶，平均每1.2周就会推出一个新品；而往奈雪并不擅长的下级市场，有经上市备案的蜜雪冰城，其门店数量突破2万家，较奈雪的数百家比，渗透率已经遥遥领先。此外，再算上茶百道、茶颜悦色等“后起之秀”，奈雪的表现并算不上亮眼。
声明：凡注明 “作者：XXX（非食评方）“的图文内容，版权归原作者所有，本平台转载旨在分享交流，并不代表赞同文中观点，亦不作投资建议。
文中数据均来自企业公告及媒体公开报道，图片均来自网络，如无意中使用了您的图片，请与我们联系，我们会及时删除。
伊利股份三季报“超预期”：前三季度净利近80亿超去年全年
养元、露露、可口可乐、东鹏饮料等18家企业的三季报披露:8家双增5家双降
“新首富”的“新挑战”
百事、海天、洽洽等食品巨头先后提价，全球“涨声一片”将给市场带来什么影响？
从创新到创“心”，今麦郎引领方便面市场创新“新范式”
瞄准健身运动人群！洽洽小黄袋要“keep”新增量市场
认养一头牛拟冲刺A股，网红光环能否获得二级市场加持？
中国红牛官微发话：泰国天丝在“歪曲事实、混淆视听，污蔑、抹黑中国红牛”
