文丨吴双
来源丨餐饮经理人（canyinjingliren）
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导语
俗话说，民以食为天，餐饮业作为第三产业的支柱之一，在扩大消费和推动经济增长方面发挥了重要作用。从持续不断发生的餐饮融资和投资新闻中，我们也愈发能感受到，“互联网+餐饮”正在给传统餐饮行业带来全新的发展契机。
从资本层面来看，餐饮企业通过资本跨界重组的行为日益频繁，这一方面能够有效弥补产业集中度不高的状况，另一方面，现实的资本回报也成为推动行业进一步集中的内在动力。尤其是当前，餐饮新零售时代全面兴起，很多投资人基于资本层面的餐饮众创、众包、众扶、众筹平台与天使、创业、产业投资相融合的计划都在蠢蠢欲动，诸多崛起的餐饮品牌，也都急需数目可观的融资为自身的腾飞发展助力，那么餐饮涉足资本，这事儿究竟靠不靠谱呢？
1
融资
——融资并非洪水猛兽
许多传统餐饮人对融资的态度并不认同，尤其在过去的半年时间里，出现了大量骗钱、传销、集资、跑路的事情，更是导致整个行业对融资都出现了一些抵触情绪，觉得融资就是“圈钱骗人”，于是但凡与资本沾边的餐饮企业，也就被打上了“不靠谱”的烙印。但我们放眼世界，无论是麦当劳、肯德基还是星巴克，这些世界顶尖级的餐饮企业都在进行资本化运作。虽然餐饮行业是最不缺现金流的行业，但如果企业真想实现规模化快速发展，资本化运作势在必行。
餐企通过融资，不仅能以更快的速度，更小的风险获得更多的发展资金，实现快速扩张，形成品牌效应，占据先发优势。而且餐企融资也能引起广泛的社会关注，增加品牌活跃度，同时为品牌带来丰富可贵的资源，扫除发展道路上的诸多障碍。可以说，餐饮行业已经阔别了靠原始积累开店的小作坊时代，想要实现高速规模化发展，必然要触电资本。
我们应该明确的是，之前发生的“圈钱跑路”事件，是在体制政策还不成熟的情况下，被最早的一批人钻了空子，但现在，随着国家相关监管部门，包括国际级别的监管部门对市场及体系进行积极的清理之后，资本运作在促进餐饮行业的发展中越发优势尽显，尤其是最近两年，越来越多的餐饮企业得到了资本的青睐，原麦山丘、奈雪の茶、仔皇煲、和合谷、热辣生活等等，动辄几千万甚至上亿的A轮、B轮融资，都为品牌的进一步发展持续助力。那么究竟什么样的餐饮品牌容易获得融资呢？
给我一个融资的理由
1、能快速复制，标准化程度强。基因对于品牌来说非常重要，这是考量的核心要素。能够把复杂问题简单化，简单问题标准化，标准问题极致化的餐饮企业才具有资本价值，这也要求餐饮品牌能够完成标准化的产品、流程和个性化的服务。
2、口味广谱化，国际化。有市场才有消费，品牌核心产品的受众一定要广，最好老少皆宜，南北通吃。
3、有互联网思维和资本运营思维。品牌团队要有非常强的互联网营销能力，并能用资本思维运营品牌，可以让品牌影响力迅速占领市场。
4、有好的团队。高素质、高学历人才越多，团队往往越具备竞争实力。
2
投资
近些年，随着互联网、人工智能与餐饮行业的深度融合，整个餐饮业呈现飞速发展的态势，之前在行业内少有的投资融资行为，在这两年也日渐活跃，越来越多的餐饮品牌开始接触资本，拿到融资。
但现实是，很多餐饮企业在当前情形下很难上市，特别是A股，对餐饮企业仍持不欢迎的态度，这样一来，似乎就形成了一个悖论，因为资本投资的核心观是退出，上市是餐饮投资退出的最好路径，然而现在却没有这么好的上市条件，可很多投资机构依然坚持投资餐饮，这种现象从逻辑上来讲，似乎是完全不通的，究竟是为什么呢？
外部环境促使餐饮行业逐步向好
其实我们不能只看到当前短期内的餐饮投资逻辑，从长远来看，餐饮投资的路径是越来越清晰的。分析目前餐饮企业不易上市的核心原因，主要有三大障碍，而这三大障碍正在，甚至已经得到很好地解决，具体来说：
1、高新技术助推餐企规范，扫清上市第一道障碍
第一道障碍就是餐企的收入和成本难以确认，很容易出现造假的现象。在互联网等高科技还没有进入餐饮行业之前，餐厅大多数都是现金交易，即门店的收入都是通过现金进行结算，这也就导致餐企的收入很难进行精准的确认，此时的餐饮企业上市，投资人的投资收益难以获得保证。然而随着线上互联网等高新技术的融入，当前的餐饮市场客群，不论是年轻消费者还是年长消费者，使用现金支付的现象已经越来越少，餐厅各项收益结算都可以在线上完成，尤其是在一线城市里，很多做外卖的餐企甚至能达到零现金结算，这是餐饮行业显著变化的一个重要节点。不论是微信、支付宝还是刷卡，各式各样的移动支付手段，都让餐企的实际收入越来越容易得到确认，这也就成为帮助餐饮企业实现资本上市的第一步助推。
除此之外，当前大多数资本开始在餐饮行业的B端进行规划布局，即供应链、SaaS系统等等，这些布局也是为餐饮企业的发展铺平道路的一个重要举措。我们知道，之前餐饮企业的采购大多都是餐厅去菜市场采购，没有发票，也就难以保证其规范性。而现在，诸多供应链公司的出现改变了这一状况，餐饮企业通过供应链公司进行集中采购，可以方便的拿到发票，这样就极大的提升了餐饮企业的规范性，也进一步确保了餐企的收入和成本得到准确确认，从而实现餐企资本上市的第二步的助推。
2、食品安全问题逐步得到解决，扫清上市第二道障碍
影响餐企上市的第二个问题就是食品安全问题。食品安全无小事，一旦出现事故，不论任何一方，都会遭受严重甚至是毁灭性的打击，因此证监会等政府部门对于餐饮企业的审核就很是谨慎。在中国市场，虽然关于食品安全问题的解决方案及政策还没有非常完善，相关的体系建设也有待进一步提高，但我们应该看到，随着社会公众食品安全意识的显著提高，已经驱使越来越多的餐饮人将食品安全问题作为品牌的底线，不论从食材的采购运输，还是安全卫生管控等各个方面，很多的餐饮品牌的操作流程及体系已经日趋完善，几乎不会再出现大规模的群体性事件，这说明整体的餐饮环境正在逐步变好，食品安全问题对餐企上市造成的障碍终将会被扫平。
3、社保新规实施，扫清上市第三道障碍
阻碍餐饮企业上市的第三个问题就是社保公积金不规范的问题。由于餐饮企业往往门店数和员工数众多，这也就为企业带来了非常大的社保压力，但之前一直没有强制性的政策进行监管，因此很多企业就钻了空子，不给或者少给员工上社保，从而导致餐饮企业社保不规范的状况非常普遍。但随着社保新规的公布和实施，从2019年之后实施社保统征，企业员工的各项社会保险费将由税务部门统一征收，这就意味着企业要为员工缴纳规定的社保费用。这样一来，餐饮行业的社保问题将越来越规范，这也就意味着阻碍餐饮企业上市的第三道障碍也被扫清。
内部市场组织重构让餐饮越发机遇重重
除了扫清阻碍餐企上市的三大外部障碍之外，五大内核因素的发展也让餐饮投资变得越来越吸引人：
1、消费升级驱动餐饮行业的品牌化和连锁化
在过去的一段时间里，餐饮行业已经发生了深度的变革，品牌创新存在非常广阔的机遇。消费升级驱动了行业的品牌化和连锁化进程，越来越多的企业已经步入正轨。虽然最近很多舆论都提到消费降级，但实际上这种说法是不准确的，应该是消费分级，毕竟中国的餐饮市场异常庞大，不同的区域，不同的人群，都会有不同的消费习惯，但总体趋势显然是消费升级，很明显的一点就是，之前在街边非常普遍的廉价不卫生的小门店正在迅速地消失，究其原因，除了相关的政策和监管等因素以外，还有很重要的一点就是消费升级带来的竞争和成本的压力，从而导致其快速地退出市场，这也就给品牌企业提供了更多的机会。消费升级的时代，品牌化和连锁化已经是大势所趋，这也就迫使企业采取标准化的设计，不断加强运营管理，这样才能在大环境中站稳脚跟。
2、高端人才的大量涌入改变传统餐饮的发展思维
纵观整个餐饮行业，随着相关科技技术和政策法规的推动，整个行业的发展进程始终是向好的，规范性也在逐步提高，影响餐企上市的主要障碍正在迅速被扫清，再加之近些年，进入到餐饮行业里的人员结构也发生了很大的变化。之前的餐饮行业，人员构成比较单一，大多都是以厨师、服务员或者对餐饮有兴趣的人为主，发展模式及思路也就相对单一。而现在，随着餐饮行业的与时俱进及大环境的日趋向好，餐饮业越来越容易吸引高端人才的加入，跨界跨行已经形成潮流，尤其是涉及外卖及新零售领域，大多都是从媒体、科技、IT、广告、房地产、金融等行业跨界而来，这些高科技高素质人才的融入，不仅为餐企带来了难以估量的各类资源和技术财富，也影响了整个行业的人员结构和发展思路，全新的运作理念更是为餐饮品牌带来了前所未有的利益增长点。很多做系统、咨询的公司和机构，也已经与餐企达成了深度的合作，越来越普遍的餐企收银系统、会员系统、采购系统及咨询定位、一站式外卖平台、培训机构等产业的欣欣向荣，都是促进餐饮企业资本化运作的强力后盾。
3、港股上市为餐饮资本运作开辟特殊途径
虽然餐饮企业在A股上市非常困难，但我们要明确，现在A股不单单只是对餐饮企业不开放，对其他企业也是如此，这其中不乏很多运气的成分，而且想在A股上市，企业必须要有很强的实力，按照最近的上市标准，企业在最近一年的净利润要达到八千万以上的规模，才基本能达到A股上市的门槛，所以在A股上市的要求还是比较高的。
难道这就意味着餐企上市无门了吗？
非也非也。
除了A股，还有港股。就现在的情况而言，餐饮企业在港股上市的落地相对来说还是比较景气的。香港证监会对餐饮企业很欢迎，前不久餐饮巨头海底捞在港股上市就是很好的印证，这也让整个餐饮的资本市场为之一振，目前黄记煌也在积极地进行港股上市的准备。因此我们可以明确，现在餐饮企业在港股上市的路径相对来说比较清晰，对企业的要求也比A股低一些，这条在餐饮投资领域里面的特殊路径，我们可以好好把握。
4、外卖和新零售为餐饮投资打开新赛道
随着消费升级和技术的更新迭代，外卖和餐饮新零售的兴起，带动了整个餐饮市场的结构重组。运用大数据来重构餐饮行业的人、货、场，进而重构整个产业的产品生产流程、供应链体系及销售体系，让餐饮人在分销网路、供应链、产品生产等环节进行升级改造。堂食、外带、外卖、电商、零售等全渠道运营，方方面面与消费者发生各种渠道的连接关系，从而完全打开了传统餐饮商业模式的外延，成为品牌线上引流的最佳方式。越来越多的餐饮品牌都通过产品升级、渠道创新、电商化等手段开辟新零售市场，诸多全新赛道的出现，也就为我们餐饮投资带来了无限的机遇。
5、企业经营有了很多技术手段
数字化技术的深度运用，让企业的经营管理越发明晰。由第三方平台或是自身品牌团队打造的各式各样的数字化体系，已经越来越成为餐饮企业的标配，除了传统的门店运营体系以外，数字化技术推动了品牌的运营、营销、管理、供应链等诸多层面，打通了线上线下，实现了实时管控，开拓了全新业态，推动了全渠道运营，这些技术都促使着餐饮企业向未来更深层次的战略方向进行变革。
餐饮投资注意事项
做餐饮投资是一个综合的判断，包括内部环境和外部环境的现状，及品牌的各个方面都要纳入考量范围。投资的核心是投人，因此在对其创始团队的基因和运作业务能力方面要有重要的考量，在选择投资对象前，不妨先弄清楚以下几个问题：
团队是否有较为成熟可靠的战略规划？是否有合理的组织架构以保障战略的实施？团队的管理能力如何？企业是否有自己的核心竞争力？品牌是否具备成熟的商业模型？产品力是否够强？在整个商业模型的构建中，团队是否能突出品牌的核心优势？在标准化的前提下，品牌是否还能拥有自身的调性以及产品与品牌调性能否相匹配？
文：吴双
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